HGBS11 – CSHG Brasil Shopping

O FII tem como objetivo auferir rendimentos pela aquisição e exploração comercial de participações em shoppings centers, atuando de forma ativa na gestão da carteira de investimentos; mira shoppings construídos e em operação com pelo menos 15.000 m² de área bruta locável (ABL), localizados em regiões com área de influência de no mínimo 500 mil habitantes e administrados por empresas especializadas.

hgbs11_p

Classificado como sendo um fundo do tipo Tijolo e enquadra-se na segmentação Shoppings; constituído em regime de condomínio fechado, com prazo Indeterminado de duração e administrado pelo CSH Griffo.

Constituído em 2006, o CSHG Brasil Shopping FII foi o primeiro Fundo de Investimento Imobiliário lançado pela CSHG.

Do patrimônio do Fundo, 92% estão alocados em ativos alvo e 8% estão alocados em Fundos de Investimento Imobiliário líquidos (FII), Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e outros ativos de renda fixa (RF).

Imóveis: 70%
FII ilíquidos: 25%
LCI/CRI/RF/FII líquidos: 5%

* Ativos – % do Patrimônio Líquido (PL)
Penha – 23%
Parque Dom Pedro – 18% (via cotas de fii)
São Bernardo – 12%
Mooca Plaza – 11%
Goiabeiras – 10%
Tivoli – 10%
Via Parque – 7% (via cotas de fii)
LCI/CRI/RF/FII líquidos – 5%
I Fashion Outlet – 4%

* FII – % da Carteira
Parque Dom Pedro – 67,3%
Via Parque – 26,3%
Jardim Sul – 6,2%
West Plaza – 0,2%

Taxas:
Administração: 1,50%a.a. sobre valor de mercado do fundo.

Início das atividades: Dezembro de 2006

Administradora: CSHG Corretora de Valores S.A.
Escriturador: Itaú Corretora de Valores S.A.
Taxa de administração: 1,5% ao ano sobre o valor de mercado das cotas
Ofertas concluídas: 6 emissões de cotas realizadas

RI: list.imobiliario@cshg.com.br

Tutor do FIIs: Tofaus123

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764 comentários sobre “HGBS11 – CSHG Brasil Shopping

  1. Algumas contas que o pessoal não tem feito:

    Qual é a Renda REAL do HGBS hoje? (se tivesse de distribuir o operacional médio dos últimos 6 meses ou de 2017)

    Qual é a Diferença (GAP) entre o Real e o praticado? (distribuição mensal está em 12,40)

    Quanto custam em R$/Cota as taxas atuais?

    A mudança na Taxa a meu ver vem “salvar” a renda atual… sem ganhos…

    Curtido por 2 pessoas

    • Convocação para Assembleia Geral Extraordinária de Cotistas

      CSHG BRASIL SHOPPING – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII

      Prezado Investidor,
      CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 61.809.182/0001-30, com sede na Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr., 700, 11º andar (parte), 13º e 14º andares (parte), Itaim Bibi, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na qualidade de instituição administradora (“Administradora”) do CSHG BRASIL SHOPPING – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII, inscrito no CNPJ sob o nº 08.431.747/0001-06 (“Fundo”) vem, em retificação ao edital de convocação originalmente divulgado em 11 de setembro de 2017, convidar os senhores cotistas para participar de Assembleia Geral Extraordinária a ser realizada em 8 de novembro de 2017, às 16:00 horas, na sede da Administradora, à Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr., 700 – 10º andar, Itaim Bibi, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo (“Assembleia”), a fim de deliberar sobre:

      (i). A redução do percentual da taxa de administração do Fundo, de 1,5% (um e meio por cento) para:

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    • Credit Suisse Hedging-Griffo
      17 de outubro de 2017

      Convocação para Assembleia Geral Extraordinária de Cotistas

      CSHG BRASIL SHOPPING – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII

      Prezado Investidor,
      CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A., na qualidade de instituição administradora (“Administradora”) do CSHG BRASIL SHOPPING – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII, inscrito no CNPJ sob o nº 08.431.747/0001-06 (“Fundo”) vem, em retificação ao edital de convocação originalmente divulgado em 11 de setembro de 2017,

      convidar os senhores cotistas para participar de Assembleia Geral Extraordinária a ser realizada em 8 de novembro de 2017, às 16:00 horas, na sede da Administradora, à Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr., 700 – 10º andar, Itaim Bibi, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo (“Assembleia”), a fim de deliberar sobre:

      (i). A redução do percentual da taxa de administração do Fundo, de 1,5% (um e meio por cento) para:

      (a) como proposta da Administradora, 0,95% (noventa e cinco centésimos por cento) ao ano sobre o valor de mercado das cotas do Fundo, enquanto o valor de mercado do Fundo for de até R$ 1.500.000.000,00 (um bilhão e quinhentos milhões de Reais); 0,90% (noventa centésimos por cento), enquanto o valor de mercado do Fundo estiver entre R$ 1.500.000.000,01 (um bilhão, quinhentos milhões de reais e um centavo) e R$ 2.000.000.000,00 (dois bilhões de Reais); e 0,85% (oitenta e cinco centésimos por cento), enquanto o valor de mercado do Fundo estiver acima de R$ 2.000.000.000,00 (dois bilhões de reais); com a consequente alteração do Art. 20 do Regulamento do Fundo, que passará a ter a seguinte redação:

      Art. 20 – Pela prestação dos serviços de administração, o FUNDO pagará anualmente à ADMINISTRADORA a quantia equivalente aos percentuais previstos na tabela abaixo, aplicáveis conforme o valor de mercado das cotas do Fundo, e calculados diariamente com base na cotação de fechamento das cotas de emissão do FUNDO:

      Valor de Mercado do Fundo

      Taxa de Administração (% ao ano)

      Até R$ 1.500.000.000,00

      0,95% a.a.

      De R$1.500.000.000,01 até R$2.000.000.000,00

      0,90% a.a.

      Acima de R$2.000.000.000,00

      0,85% a.a.

      Parágrafo Único – Tais honorários serão calculados diariamente e pagos mensalmente, até o 5º (quinto) dia útil de cada mês subsequente ao da prestação dos serviços.

      Curtido por 1 pessoa

    • ou,

      (b) conforme solicitação de cotistas detentores de mais de 5% (cinco por cento) das cotas do Fundo, para 0,60% (sessenta centésimos por cento) ao ano sobre o valor de mercado das cotas do Fundo, com a consequente alteração do Art. 20 do Regulamento do Fundo, que passará a ter a seguinte redação:
      “Art. 20 – Pela prestação dos serviços de administração, o FUNDO pagará à ADMINISTRADORA a quantia equivalente a 0,60% (sessenta centésimos por cento) ao ano sobre o valor de mercado das cotas do FUNDO, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão do FUNDO no mês anterior ao do pagamento da remuneração.

      Parágrafo Único – Tais honorários serão calculados diariamente e pagos mensalmente, até o 5º (quinto) dia útil de cada mês subsequente ao da prestação dos serviços, vencendo-se a primeira mensalidade no 5º (quinto) dia útil do mês seguinte ao da concessão da autorização da CVM para o funcionamento do FUNDO.”

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    • Sendo assim, é necessário apresentar documento de identificação válido, no caso de cotista pessoa física, ou em caso de pessoa jurídica ou fundo de investimento, documento de identificação válido dos representantes acompanhado de cópia autenticada do estatuto/contrato social ou cópia simples do regulamento e procuração específica para comprovar poderes. Em caso de cotista representado por procurador, a procuração deve trazer poderes específicos para prática do voto e estar com firma reconhecida.

      Por fim, a Administradora informa que a deliberação constante do item (i) da ordem do dia se dará por maioria de votos de cotistas que representem, no mínimo, 25% (vinte e cinco por cento) das cotas do Fundo emitidas. Já a eleição dos Representantes de Cotistas, na forma (ii) da ordem do dia da Assembleia, se dará pela aprovação da maioria dos cotistas presentes e que representem, no mínimo, 3% (três por cento) do total de cotas emitidas do Fundo.

      Em caso de dúvida, consulte seu assessor de investimentos.

      Atenciosamente,

      CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A.

      Curtido por 1 pessoa

      • Mbp77 olhando simplesmente o % e pensando no custo, o cotista sempre vai optar pelo menor. O perigo é o resultado disso do outro lado… também fica óbvio que o interesse da gestão no fundo reduziria. O meio termo talvez fosse o mais adequado, bem como unir forças para atacar o problema REAL: a vinculação da Taxa ao Preço da Cota.

        Curtido por 2 pessoas

      • A vinculação da taxa pelo preço de cota a mercado é algo que precisa ser muito discutido, sem dúvidas.
        A reduzida liquidez do mercado de FIIs frente ao de ações pode facilitar possíveis movimentos artificiais na cotação de fundos, em especial no fechamento do mês, por exemplo.
        Ou seja, acaba-se por premiar uma possível especulação em detrimento a uma meritocracia fundada na entrega de resultados.
        Vinculação à renda gerada é muito mais condizente e justo com as partes envolvidas, aliás é exatamente este o parâmetro de remuneração utilizado por qualquer pessoa física quando da contratação de uma imobiliária/administradora de imóveis no mercado real.
        Por que aqui deveria de ser diferente?
        Já passou da hora desta indústria se adequar à realidade do nosso mercado imobiliário conjuntural.
        É uma discussão que urge (e ruge).
        Sds.

        Curtido por 3 pessoas

      • Mbp77

        a iCVM 571 foi mais uma tentativa… vai ter de ser refeita… foram muitos benefícios no sentido da transparência e acesso à informação… mas criou-se com a vinculação de taxas às cotações uma bomba relógio nos FIIs

        o movimento do HGBS é apenas um… vamos ver muitos outros sucumbindo aos próprios custos

        E olha que foi falado… reforçado… isso vai dar problema…

        Vai computando aí se chegarmos mesmo aos 6,5% nos juros… para onde vão as cotações…

        Curtido por 2 pessoas

    • CSHG propõe corte de taxa do Brasil Shopping

      Em assembleia convocada para 8 de novembro, sugere cortar a taxa atual de 1,5% para 0,95% ao ano enquanto o valor de mercado do fundo for de até R$ 1,5 bilhão; para 0,90% quando ultrapassar essa cifra até a faixa de R$ 2 bilhões; chegando a 0,85% ao ano para uma avaliação superior a isso. O valor de mercado atual do Brasil Shopping é de mais de R$ 1,26 bilhão, com cerca de 5,9 mil investidores.

      Curtido por 1 pessoa

  2. Fato Relevante

    CSHG Brasil Shopping – Fundo de Investimento Imobiliário – FII

    CNPJ n° 08.431.747/0001-06 (o “Fundo”) CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A., com sede na Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr., n° 700, 11º andar (parte), 13º e 14º andares (parte), Itaim Bibi, CEP: 04542-000, São Paulo, Estado de São Paulo, inscrita no CNPJ sob o nº 61.809.182/0001-30 (a “CSHG”),

    na qualidade de Instituição Administradora do Fundo, informa que o Colegiado da Comissão de Valores Mobiliários – CVM determinou, em reunião realizada nesta data, “a manutenção do entendimento da área técnica e das exigências do Ofício nº 1.362/2017/CVM/SIN/GIE”, divulgado por meio do Fato Relevante de 15/09/2017,

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    • bem como o adiamento da assembleia geral extraordinária convocada para realizar-se em 20/10/2017 (“AGE”), de maneira a incluir-se, na ordem do dia da AGE, deliberação específica sobre a proposta de repactuação da taxa de administração do Fundo apresentada por certos cotistas.

      Diante disso, a CSHG informa que a AGE fica adiada, e que será brevemente convocada para realizar-se em nova data, com atendimento às determinações da CVM.

      São Paulo, 10 de outubro de 2017.

      CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A.
      Instituição Administradora do
      CSHG BRASIL SHOPPING – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII

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  3. Relatório Setembro de 2017

    Ao longo dos últimos anos, o CSHG Brasil Shopping FII realizou transações de venda e compra dos ativos do Fundo que geraram lucro imobiliário. Parte desses resultados acumulados não distribuídos de semestres anteriores, de acordo com a legislação de distribuição de rendimentos vigente, foi retida na carteira do Fundo para ser usada como “reserva” de resultado, com o objetivo de atenuar eventuais oscilações na distribuição de rendimentos do Fundo. Devido à queda no faturamento dos shoppings e no mercado de varejo em geral, o fluxo de caixa do Fundo sofreu redução mensalmente e, por consequência, foi utilizada essa “reserva” para atenuar a queda na distribuição de resultados. Atualmente, o fundo está com a reserva bastante limitada.

    Verificou-se no segundo semestre uma tendência clara de evolução do mercado de varejo, com ampliação das locações e, consequentemente, redução da vacância.

    Curtido por 1 pessoa

    • O consumo da reserva neste mês se deu em decorrência do descasamento nos valores a serem recebidos, os quais deverão ser compensados no mês de outubro. Alguns shoppings, por questões operacionais, não realizaram toda a distribuição devida ao longo deste mês.

      O resultado do mês de setembro foi da ordem de R$ 6,05 milhões (tabela Distribuição de Rendimentos, abaixo). A despeito do valor da arrecadação ser inferior ao distribuído, a redução da inadimplência e da vacância permanecem como uma prioridade da equipe de gestão.

      Cabe ressaltar que, tanto no caso das novas locações, quanto das negociações de inadimplência, a entrada do efetivo recurso não se dá de forma imediata, o que gera uma defasagem entre os índices de desempenho e o aumento efetivo do NOI dos Shoppings.

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    • No fechamento deste mês, o valor de mercado da cota do Fundo foi de R$2.400,00 e o valor patrimonial foi de R$2.155,56. O gráfico abaixo compara a série histórica acumulada de alguns indicadores de mercado em relação ao valor da cota e aos rendimentos distribuídos desde o início do Fundo.

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    • O Fundo encerrou o mês de setembro de 2017 com investimentos em nove Shopping Centers, distribuídos em sete cidades e quatro estados, que juntos totalizam aproximadamente 370 mil m² de Área Bruta Locável (ABL). Atualmente, a ABL própria da carteira contempla investimentos diretos e via FII somando 112 mil m².

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  4. CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A.,com sede na Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr., 700, 11º Andar, Itaim Bibi, CEP: 04542-000, São Paulo, Estado de São Paulo, inscrita no CNPJ sob o nº 61.809.182/0001-30, na qualidade de Instituição Administradora do CSHG Brasil Shopping – Fundo de Investimento Imobiliário – FII, cadastrado perante a Comissão de Valores Mobiliários – CVM sob o Código 107-4, inscrito no CNPJ sob o nº 08.431.747/0001-06, vem por meio desta informar que:
    (i) o valor do rendimento, referente ao mês de setembro 2017, corresponde a R$ 12,40 (doze reais e quarenta centavos) por cota;
    (ii) o pagamento será realizado em 16/10/2017, aos detentores de cotas em 29/09/2017.

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  5. CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A., com sede na Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr., n° 700, 11º andar (parte), 13º e 14º andares (parte), Itaim Bibi, CEP: 04542-000, São Paulo, Estado de São Paulo, inscrita no CNPJ sob o nº 61.809.182/0001-30 (a “CSHG”), na qualidade de Instituição Administradora do Fundo, e em complemento à Convocação para Assembleia Geral Extraordinária de Cotistas divulgada em 11/09/2017, a ser realizada em 20/10/2017 (“Assembleia”), vem informar que recebeu comunicação de 7 (sete) candidatos a Representantes de Cotistas do Fundo (“Candidatos”), cujos nomes serão, portanto, submetidos à Assembleia:
    (i)         Jayme Blay;
    (ii)        Paulo Bernardo Torres Borges;
    (iii)       Ricardo Pires Castanho Valente;
    (iv)       Ronaldo da Silveira Ferreira;
    (v)        Sidnei Turczyn;
    (vi)       Stephen Charles Kanitz; e
    (vii)      Vinicius Miana Bezerra.

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