KNRI11 – Kinea Renda Imobiliária

Seu objetivo é recursos em empreendimentos corporativos e centros de distribuição de excelente padrão construtivo, de forma diversificada e preferencialmente prontos, para posterior exploração de locação;  administrado pela Intrag DTVM, em regime de condomínio fechado, com prazo indeterminado de duração.
knri11
Trata-se portanto de um FII de Tijolo – Imóveis Comerciais – Escritórios.

O fundo possui 16 ativos sendo 9 edifícios comerciais (responsáveis por 15% da ABL e 57% da receita) e 7 centros logísticos (responsáveis por 85% da ABL e 43% da receita) a maioria no eixo Rio – São Paulo.

Fundo possui 72 contratos de locação 26,4% atípicos e 73,6% típicos. 59,46% reajustados pelo IGP-M e 40,54% pelo IPCA.

CNPJ: 12.005.956/0001-65
Constituição: 07/07/2010
Registro CVM: 07/07/2010
Patrimônio: R$ 2.156.912.169,41
Número de Cotas: 13.797.000

Taxas:
Administração: 1,25%a.a. sobre valor de mercado (mínimo de R$ 125.000,00 mensais).
Gestão e custodia já incluídos na taxa de administração.

RI: intrag@itau-unibanco.com.br

638 comentários sobre “KNRI11 – Kinea Renda Imobiliária

  1. Resumo da historia…. Cota a 150 está irreal… tendencia de queda no valor da cota em curto/medio prazo… desfiz minha posicao em KNRI a 150, espero voltar nos 120/130… essa e minha aposta, quando o mercado cair na real e a cota começar a cair, vai ser dificil segurar.

    Obs: minha aposta pessoal e não recomendação de venda!!

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    • Minha opinião é diferente, melhor vender qd inverter a tendência e os preços começarem a cair. Agora a tendência ainda é de alta, vale surfar nela. Mas se o lucro pra vc já está OK, pode dormir sossegado pq o lucro foi protegido. Cada um com seu cada um.

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    • Sinceramente Daniel também não entendi ainda o motivo de tanta alta, ou alguém sabe de algum milagre q eu não saiba, ou expectativa de vacância agora também eleva valor da cota, pois a única coisa q vejo para Knri e aumento de vacância, o fii tá entregando um retorno em torno de 0,6% isso é muito pouco, com uma perspectiva de vacância pela frente sinaliza preju na certa. Se continuar assim serei obrigado a zerar ele para recomprar no futuro, não costumo zerar fiis bons sempre deixo um restinho no tacho, mais esse não vou resistir. Ponto para o conejo, me lembro de estarmos comentando sobre Knri a cerca de um ano atrás, onde ele disse q Knri próximo a 100 como estava na época, era p aproveitar e lotar o carrinho. Experiência do embaixador nos mostra toda hora diversas oportunidades que às vezes nem notamos por estarmos discutindo um com os outros, vamos ouvir mais esses mestres q com certeza nos dará muito mais retorno q certas desavenças.

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      • FII de alta qualidade costuma ter seu preço elevado, consequentemente retorno baixo.
        KNRI tem gestores top, ativos top, inquilinos top. Então isto reflete no preço.
        Mesmo caso do shph.

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  2. O Ouro dos Tolos

    “A famigerada queima de caixa do knri, cantada neste blg n vezes em verso e prosa visando aterrorizar os desinformados, foi de míseros 291 mil em dez/2016 (0,015% do pl).”

    Fabiano

    Eu sinceramente acredito que você fez esse comentário com um único intuito: provocar… porque nem para informar serviu…

    Duvido muito que você sequer leu o relatório, porque SE tivesse lido, teria observado a seguinte ressalva que o próprio gestor fez:

    “Importante ressaltar que no mês de Dezembro tivemos adiantamentos relevantes de receita de locação que somam um total de R$2.564.818,31 que não deverão se repetir nos próximos meses.

    Não só queima e muito caixa como eles próprios estão estudando uma forma de “tapar esse buraco”, seja por malabarismos como essa antecipação que nada mais é do que cavar um buraco ainda mais fundo para tapar outro ou uma outra forma que não compete à mim revelar.

    Amigão de boa mesmo, preferia você travestido de Dr Manezão com seus comentários de conteúdo do que com esses “pseudos” que em dois ou três linhas já revelam sua identidade.

    Já te disse que ninguém vai tolher suas críticas, ao blog, à mim ou à qualquer outra coisa desde que não faça propaganda ou infrinja as regrinhas básicas do blog (links externos, propagandas,…)

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    • e já que estamos “batendo palmas para maluco dançar” notaram que o cash burn só aumenta né?

      Uhuu sobe cotinha! E tome Taxa!!

      Uhuuu e tome aumento de vacância e desocupação …

      Sério… melhor ouvir besteira que ser surdo, mas vai com calma que meu ouvido não é penico…

      “Ao final do mês de dezembro tivemos um aumento da vacância do Fundo por conta das desocupações de dois andares no Edifício Botafogo Trade Center e um conjunto no Edifício Athenas. ”

      “e a vacância financeira⁸ passou a ser de 11,97% (ante 10,98% no mês anterior”

      Dez/16
      143,50
      Taxa de Adm: R$ 1.957.000
      Vacância: 11,97%

      Dez/15
      108,35
      Taxa de Adm: R$ 1.599.00
      Vacância: 5,59%

      Burn, baby burn…

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      • Posta foto de um dragão tetzner, porque a coisa por aqui anda feia .
        Agora mostrar os números e afirmar que este fundo esta queimando caixa é fazer terrorismo KKKKK
        O resultado foi ruim sim! e mesmo sendo sócio deste fundo olha que não pretendo vender , mas anda muito ruim e não vou tapar o sol com a peneira.
        Ta parecendo OI que pega empréstimo para pagar dividendos ao seus acionista, outra questão importante porque queimar caixa é crime? Primeiro caixa existe para manutenção e pagamento dos ativos e imóveis ” Divida imobiliária” e manutenção ok, se distribuir muito vai pagar como esta dívida imobiliária e a manutenção dos imóveis?

        Sabe como ? chamando capital e fazendo emissão para diluir o cotista .

        O que custa abaixar este rendimento para queimar menos caixa?
        Sabe o que custa taxa de ADM porque mercado vai precificar pela capacidade distribuição atual do fundo.

        Outra questão se não foste selic de mais de 2 dígitos ” Teríamos mais ou menos 24 milhões de queima de caixa ou cerca de 2 milhões por mês, mesmo com selic nas alturas tendo correção dos ativos financeiros este fundo queimou nada menos que aproximadamente 16 milhões em 2016.

        Agora não tem mais selic alta para dar muleta no caixa e por ultimo e não menos importante tem mais revisional negativa e vacância financeira batendo forte.

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      • Essa questão da queima de caixa é mesmo preocupante (não desesperadora, mas preocupante). Não sei como a gestora vai enquadrar esta questão, mas o Fundo continua sendo bom, a carteira de ativos é excelente. Falta resolver esta questão do caixa. Pior seria se tivéssemos dívidas…o problema que temos se resolve com redução de rendimentos. Ou chamada de capital.

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      • Basicamente o investidor imobiliario tem de prestar atenção em alguns fatores

        Ativos financeiros vem diminuindo consideravelmente, acredite no ultimo ano foram nada menos que 16 milhões, lembrando que havia correção da selic em 14% sobre estes ativos.

        -A vacância financeira vem aumentando, isso tende ter reflexo nas receitas e também nas despesas com imóveis vagos.
        – Existe dívida imobiliária contraída a qual sempre foi paga periodicamente com dinheiro do caixa.
        – 19% de contratos vencendo este ano, se atente que caso consiga renovar 100% vai ser abaixo do valor de mercado

        Vejo três saídas para gestão.

        Consegue locar 11% de vacância financeira para evitar sangria do caixa, neste aspecto probabilidade joga contra , mesmo gestora sendo boa no quesito negociação, temos de lembrar que boa parte da situação no mercado não é favorável ao locatário, simplesmente não da para fazer mágica quando existe grandes estoques de imóveis chegando até meados de 2018 em nosso mercado, soma-se isso a diminuição de área útil ocupada pelas empresas + processo falimentar do rio de janeiro ao qual aproximadamente 37% da carteira de escritórios se encontra.

        Segunda via e mais simples possível
        Abaixa rendimento mantendo assim caixa relevante para reformas e amortização da dívida imobiliária.

        Terceira via: A qual acredito que vá ocorrer
        Joga tudo para debaixo do tapete fazendo emissão na alta para captação de dinheiro de mais desavisados tapando assim o buraco , embora seja bom um aumento de capital para imóveis e no que tange diversificação.

        Obviamente que a gestora como não é nada boba vai ganhar em cima da nova emissão por outro lado serve para mascarar, passando toda conta para os incautos sendo que boa parte da emissão pode vir para recuperar caixa e não para aquisição de mais ativos.

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      • Sr dos FIIs

        Se depois de ANOS e ANOS sem fazer 1 centavo de repasse da inflação na renda, ainda por cima baixarem o rendimento, vamos para frente do prédio da gestão aplaudir de pé

        Porque merecem, vai ser bom assim de lábia lá na casa do chapéu…

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      • Xi, Tetzner…quisera que o KNRI fosse o único com esse problema….tem algum que não está? Se tiver, me diz que eu vou comprar agora….rs rs rs.

        Falando sério agora, isso é vero. São as condições de mercado, não? Acho que antes de 2018, 2019….a coisa não muda. Se serve de consolo, salários, aposentadorias e boa parte dos empresários (em especial os micro e pequenos) estão numa situação parecida. Sem lucros ou com reajustes abaixo da inflação.

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      • Fábio

        vamos lá… SE ao longo de ANOS e ANOS e ANOS ao menos tivessem feito algum repasse, ok seu argumento valeria

        a questão ai é mostrar o quão pernicioso para o cotista é essa situação criada de “renda fixa” que ilude o desavisado…

        Vamos dizer que você tem um contrato típico, com revisionais a cada 3 anos… poxa vida, pelo menos dois anos é contratual fazer o repasse, certo?

        Por que não fizeram? Ah o mercado tá ruim… na na ni na não

        Porque criaram uma pseudo renda que para sustentar leva a queima de caixa, antecipação de receitas de outros períodos, enfim… recursos mirabolantes para evitar o inevitável: reduzir a renda para uma patamar sustentável

        O buraco que a Kinea cavou está tão grande, tão fundo que se tudo ficar como esta, vacância não piorar, inquilino não pedir pra baixar aluguel, …. vamos ficar mais alguns ANOS e ANOS nesse mesmo patamar só pra que a inflação e a correção façam o trabalho de trazer a receita no patamar da renda distribuída

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      • Tetzner nessa discordo de ti se não tiver vacância relevante já é lucro dado níveis de estoques no mercado.
        Reajuste só ira acontecer em um mercado com baixo estoque e alta demanda das empresas ou seja quem quer reajuste periódico vai de bancos.
        Escritório e logística são 2 setores sensíveis a crise e que tendem demorar mais para se recuperar, importante aqui sempre será manter vacância financeira abaixo da média de mercado e evitar mais desocupações.

        Completamos 3 anos sem reajuste, mas para quem comprou para renda é evidente que perdeu feito para contratos atípicos com reajuste periódico.

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      • Sr dos FIIs

        no campo dos anseios e expectativas, claro que se não tiver vacâncias já estamos no lucro, isso aqui ou em qualquer outro FII

        mas bateu o aniversário do contrato, o reajuste é automático, depois o inquilino pode até reclamar, mas pelo que eu me lembre, não houve nenhum tipo de comunicação dessas por parte do RI nos anos anteriores

        começamos a ver isso nos comentários recentemente… e o passado o que explica não terem feito o repasse de inflação?

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      • Senhor dos FII, sem dúvida que 3 anos sem reajuste é uma perda e tanto em termos de renda real. Não tem pedalada matemática ou “sambarilove” que disfarce isso. Mas acredito que, para quem comprou a bons anos, o DY ainda esteja compensador. Eu, por exemplo, tenho um de quase 1%a.m. Por isso digo que, neste negócio, tempo é tudo. Ficar comprando e vendendo a todo instante pode dar uma falsa sensação de que algo está sendo feito, de providência sendo tomada. Mas o tempo joga a favor do investidor de FIIs.

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      • e outra… não estamos falando de um ou outro, estamos falando DA CARTEIRA TODA… Todos os inquilinos, de todos os imóveis de todo o fundo kinea pediu para não ter reajuste e o gestou “topou” ??

        eu hein!! rs

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      • Tetzner, acho não fizeram repasse porque não tem repasse para fazer…se tiver algum reajuste de aluguel (pra cima…) ou se locarem algo que está vago, isso não será uma nova renda, apenas reduzirá o buraco do caixa.

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      • Fabio não existe bobo no mercado imobiliario:
        Para compensar não reajuste em escritório e logística investidor experiente vai pedir ” Premio de risco maior” devido a isso setor de escritório sempre será mais descontado em relação aos demais.
        Acontece que as vezes ocorre distorções e assimetrias no mercado, por exemplo 2 fundos com qualidade imóveis similares , porem um contratos atípicos e outro com contratos típicos ” O primeiro levaria vantagem em relação ao segundo no que tange renda” Para isso mercado sempre ira pedir um premio de risco maior no segundo.

        Ai entra questão do timing de compra, quem comprou com desconto embutiu uma margem de segurança” e mesmo assim pode levar cacetada, mas quem comprou acima já não possui esta margem de segurança , além do retorno ficar comprometido pelo malabarismo contábil.

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      • É isso aí, Senhor dos FII. A melhor margem de segurança é a criada pela consolidação do investimento ao longo do tempo.

        Tetzner, é preciso saber se isso não está sendo monitorado pelos gestores. Talvez os cálculos sejam feitos no sentido de se queimar até certo ponto crítico, que ainda não foi atingido…não sei como estão fazendo a projeção de caixa, vc tem acesso a isso?

        Se o Fundo tem gordura pra queimar, queime.

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      • Sim Fábio, o que você acha que fez inquilino antecipar R$ 2,5 milhões de receita conforme relatório divulgado ontem?

        Tem coisa rolando no FII mas como disse, cabe à eles anunciarem de forma oficial, mas se até eu to sabendo… já caiu na boca do povo então se for oficial que falem e até que se manifestem sobre o problema nos relatórios

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      • Tetzner sobre não reajuste ” Uma estratégia interessante” Primeiro gestor vai observar fase do ciclo de mercado e sabendo da situação dos inquilinos no mercado como um todo , vai decidir por não reajuste mantendo assim vacância abaixo da média de mercado em tese.

        Qual a mágica aqui, não existe reajuste ou seja vai deixando inquilino pagando periodicamente sem reajuste inflacionário e pode falar adiante que conseguiu manter abaixo da média de mercado, porem no mercado atual acredito que manter inquilino pagando mesmo sem reajuste é lucro ” Fato”.

        Se tem 1 milhão de estoque no mercado melhor ficar sem reajuste ” O que não pode é bater no peito e falar que tirou coelho da cartola, porque não tirou apenas fez um malabarismo contábil.

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      • Pelo tamanho do VP abaixo de 80 milhões considero como sendo ponto crítico temos ai mais 18 milhões e provavelmente 6 meses até 8 meses para conseguir receitas extraordinárias para cobrir o rombo.

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      • Sr dos FIIs

        SE essa tese fosse válida, então por consequência a receita do FII seria exatamente idêntica nos últimos 3 anos, correto?

        Nos diga a receita anual do FII dos últimos 3 anos… teve algum “reajuste” ? rs

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      • A receita é mesma tetzner não teve reajuste não ” Se tu pegar nossos debates lá em meados de 2015 já tinha este prognostico, mais antigos 2013 e 2014 já sabiam deste operacional.

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      • Sempre quis entrar nesse fundo devido ao portfólio, mas acho o KNRI um dos piores em questão de clareza nas informações. Acho que muita gente acresita no Itaú pra manter esse fundo nas alturas, mas basta olhar pras taxas cobradas por esse fundo e verificar que o Itaú é bom mesmo pra gerar lucro pra ele mesmo! Faz bastante tempo que esse fundo se voltou aos interesses do banco e não dos cotistas!

        Aliás, excelente ação pra manter em carteira!

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      • Acho que a maior queixa aqui não seria nem a queima de caixa isoladamente, mas sim devido ao fato de as receitas caírem e o montante pago em taxa de administração só subir. Isso ocorreu em outros fundos, e a maioria só deu o braço a torcer quando não deu mais pra tirar o bode da sala (vide TRXL com ameaça de troca compulsória de gestor ou o BRCR dando o braço a torcer quando as taxas administrativas beiravam insanos 30% da renda de alugueis). Ou seja, kinea só deve pensar nisso se , de fato, o futuro mostrar que o cobertor é curto. Por que não faz antes? Pelo simples fato de termos ainda poucas opções de gestores de FIIs disponíveis no mercado, nesse sentido a chegada da gestora do André (ex-cshg) pode ser uma ajuda, mas a pouca oferta de gestores faz com que os “bons” (pelo menos olhando o histórico até aqui) se sintam no direito de cobrar “pedágio”. Como mudar isso? Esperando/torcendo pela chegada de novos gestores, bem como pressionando nas assembléias (leia-se levantando a “bola”) das altas taxas de administração ainda existentes em muitos FIIs. Nesse sentido, ponto pro tetzner por “pegar no pé” da bilionária Kinea Renda Corporativa.

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    • Bom, já eu acho q é uma questão de copo meio cheio meio vazio: queimar caixa e não reajustar há anos é o copo meio vazio. Neste mercado horroroso, com total poder aos inquilinos (os que sobraram nesta recessão), não abaixar o rendimento é o copo meio cheio.
      Os gestores devem estar rezando pra crise melhorar antes do caixa acabar. E qd melhorar, os rendimentos devem reagir mais devagar pq primeiro vão precisar recompor o caixa.

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    • Três fatos reveladores para quem é cotista de KNRI11, eu inclusive :

      1 – Para quem tem medo de renda variável KNRI11 é um autêntico renda fixa;
      2 – Para quem tem fé, tá ruim mas tá bom, o jeito é rezar para continuar sendo renda fixa, porque se deixar de ser a renda diminui;
      3 – Para quem é caridoso e gosta de compartilhar a renda, a remuneração do gestor/administrador continua ÓÓÓ…tima, diminuir nem pensar.

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  3. Relatório dezembro de 2016.
    Boas novas apesar da área ocupada ser muito pequena.

    No mês de dezembro concluímos a locação de um conjunto no Edifício Joaquim Floriano para a Salini Impregilo,
    empresa italiana de infraestrutura que opera em mais de 50 países com 35.000 empregados e com um volume
    de negócios de cerca de € 4.7 bilhões.
    —————————————————————————————————————————————-
    Dados do imóvel:Joaquim Floriano
    ABL:3.198,00
    Participação:82,00%
    Inquilinos:GS Inima, Motul e VetorZero, entre outros
    Estado: SP
    Percentual da ABL em relação carteira = 0,63%
    ———————————————————————————————————————————–
    Noticias ruins

    Ao final do mês de dezembro tivemos um aumento da vacância do Fundo por conta das desocupações de
    dois andares no Edifício Botafogo Trade Center e um conjunto no Edifício Athenas. Como resultado destas
    movimentações e também da locação mencionada no início do relatório, a vacância física do Fundo passou
    a ser de 2,66% (ante 2,40% no mês anterior) e a vacância financeira passou a ser de 11,97% (ante 10,98% no
    mês anterior).
    Mesmo com o recente incremento, o nível de vacância do fundo permanece abaixo das médias de mercado
    (23,00% em São Paulo e em 21,00% no Rio de Janeiro). O patamar de vacância do Fundo abaixo das médias
    de mercado é resultado do trabalho ativo de gestão do fundo aliado a uma estratégia acertada da gestão de
    alocar os recursos em ativos com contratos atípicos de locação que trazem uma maior previsibilidade ao fluxo
    de aluguéis do fundo.
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    Vencimento dos contratos próximos 2 anos
    19% em 2017
    6% em 2018
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    Revisional dos contratos próximo 2 anos
    17% em 2017
    10% em 2018
    ——————————————————————————————————————————————–

    Continua queima de caixa:
    Lembrando para efeito de caixa correto convém contabilizar saídas do fluxo de caixa com obras.

    Receitas dezembro:
    Alugueis: 14.758
    Receita financeira: 995
    Receita de venda de ativo imobilizado: 550 <<< Receita não recorrente
    Total receita = 16.303.000

    Agora vamos olhar despesas

    Benfeitorias: 1.474
    Taxa de ADM: 1.957
    Taxas legais: 470
    Rendimentos a distribuir = 12.693
    Total despesas = 3.901
    ————————————————————————————————————————————

    Agora vamos a resultado real
    Receitas – despesas = resultado

    R$ 16.303.133,08 – R$ 3.901.000,00 = R$ 12.402.133,08 ou 0,90 por cota

    Distribuído = R$ 12.693.240,00 ou 0,92 por cota
    Diferença: 12.693.240,00 ( -) R$ 12.402.133,08 = 291.106,92

    Levemente abaixa da receita Lembrando que existe efeito de nao recorrente de aproximadamente 550.00

    —————————————————————————————————————————————-
    Dados anualizados 2016
    Receitas = R$ 169.563.635,24 ou 12, 29 por cota
    Despesas = R$ 32.995.000,00 ou 2,39 por cota
    Taxa de ADM = R$ 21.648.016,01
    Resultado = R$ 136.568.635,24 ou 9,90 por cota
    Distribuído = R$ 152.318.880,00 ou 11,04 por cota

    Diferença : 152.318.880,00 ( – ) 136.568.635,24 = 15.750.244,76

    Vamos aos fato consumados, KNRI distribuiu 15 milhões a mais do que se resultado contábil!
    Lembrando que ninguém aqui esta fazendo terrorismo! Não ganhamos absolutamente nada com isso, muito pelo contrario estamos ensinando como se avalia contabilidade do fundo.
    Não fique afetado emocionalmente por qualquer fundo de sua carteira " Qualquer coisa discuta com os números aqui apresentados"

    ———————————————————————————————————————————————————–
    Agora vamos olhar saída de caixa do fundo de acordo com informe mensal!
    Ativos financeiros em janeiro de 2016 = R$ 116.381.067,72
    Ativos financeiros em dezembro de 2016 = R$ 103.102.131,68
    Lembrando que aqui tem um mês de atraso pois foi calculado por regime de competência.

    ——————————————————————————————————————————————————
    Agora vamos ao ativos financeiros declarados no relatório em janeiro de 2016 vs dezembro 2016

    Ao final de dezembro o Fundo possuía uma disponibilidade de R$114.517.950,12 distribuídos da seguinte maneira:
    LCI: 62,01%
    CDI:33,80%
    Caixa:0,18%

    Ao final de dezembro o Fundo possuía uma disponibilidade de R$98.688.114,81 distribuídos da seguinte maneira:
    LTN 17,56%
    LCI 82,44

    Diferença: 114.517.950,12 ( – ) 98.688.114,81 = 15.829.835,202 <<< Dinheiro usado para pagar excedente da distribuição

    —————————————————————————————————————————————

    Fica aqui reflexão:
    Se a taxa selic estava 14% e isso ajudava complementar caixa que estava sendo consumido lentamente , analisando sem afetação emocional o que ira acontecer agora com uma de selic de 1 digito? Intensifica ou não queima de caixa?

    Outra questão importante índices de vacância financeira vem piorando substancialmente e ainda existe quantidade expressiva de contratos vencendo este ano que devem passar por revisional negativa , caso contrario vem mais desocupação por ai pelo simples fato que existe oferta de imóveis corporativos para mais de metro, resumo da obra abaixa aluguel ou inquilino vai para outro imóvel sem custos adicionais.

    —————————————————————————————————————————————–
    Importantes considerações: Não venda ou tome decisão de investimentos qualquer que seja baseado em achismo, apenas consulte números e opere de acordo com sua estratégia " Se para ti esta ótimo então assim será e prontamente tu comprara mais" , porem nunca tome decisões afetadas emocionalmente ou por dicas de terceiros, fóruns ou relatórios de analistas.

    E nunca desrespeite ninguém deste fórum! Pois ninguém aqui indica compra ou venda de ativos , apenas estamos discutindo números apresentados que são ruins!
    Tais números exigem um pouco mais de habilidade contábil, habilidades as quais iniciantes ainda não possuem! principalmente para pegar pegadinha de não recorrentes ou queima de caixa.

    Boa sorte em seus investimentos.

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  4. Fiz uns questionamentos para o Kinea referente ao relatório gerencial e achei interessante compartilhar.

    1 – Porque é confidencial o inquilino do imóvel (Centro de Distribuição Pouso Alegre), nós como cotistas não deveriamos ter conhecimento deste inquilino? se é relevante ou não cabe o cotista decidir.

    2 – Alguns empreendimentos tem a palavras “Entre Outros”, por mais que a empresa não seja “famosa” poderiamos ter acesso a esta informação nos relatórios, já vi outros relatorios gerenciais que passam esta informação, se é relevante ou não cabe o cotista decidir.

    Resposta

    Prezado , boa tarde.

    Com relação aos pontos citados abaixo, ressaltamos que alguns inquilinos não concedem o direito de uso do nome em nossos relatórios, portanto, é necessário cita-los de forma genérica. No caso específico do Centro de Distribuição Pouso Alegre, o inquilino é um empresa multinacional do segmento de consumo e é possível encontrar o nome da mesma na internet quando utiliza-se o nome do imóvel como chave de busca.

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  5. Data-base (último dia de negociação “com” direito ao rendimento) 29/12/2016
    Data do pagamento 13/01/2017
    Valor do rendimento por cota R$ 0,92 (noventae dois centavos)
    Período de referência Dezembro – 2016

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    • A famigerada queima de caixa do knri, cantada neste blg n vezes em verso e prosa visando aterrorizar os desinformados, foi de míseros 291 mil em dez/2016 (0,015% do pl). Ainda que à conta de inflação, rendas extras e ainda que a alta do valor da cota implique aumento futuro de despesa, parece que esta terrível queima de caixa vai se extinguir nos próximos meses sem provocar estragos ao fundo.

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      • Diferença:
        R$101.281.849,91 ( – ) R$98.979.482,26 = 2.302.367,65

        Pelo informe Total de ativos financeiros:
        Outubro:R$ 105.582.958,83
        Novembro:R$ 103.308.390,92
        Diferença = 2.274.567,91

        Distribui uma Média mensal de 2.200.000 .

        Mantida as condições de mercado levando em conta um período de amostragem de 12 meses teremos 26.400.000 a menos em ativo financeiros,considerando que com a derrocada da Selic estes ativos tendem a render menos.

        Em relação aos contratos temos:
        2% vencendo este ano
        18% vencendo em 2017
        6% em 2018
        24$ em 2019

        Vencimento no olho do furacão.

        Ponto positivo o fundo vem conseguindo manter inquilinos, fator extremamente importante para cenário imobiliário nos próximos 2 anos.

        Só deveria abaixar distribuição para preservar caixa ” Para uso de reformar e amortização do saldo devedor na aquisição de imóveis”

        O que acredito que deva ocorrer em aproximadamente 6 meses mantidas as condições de mercado.

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    • Mas é um bom FII Tetzner pois:

      Cobra R$17 milhões por ano em taxas dos cotistas.
      Queima caixa que poderia ser adquirido novos imóveis.
      É como ir comprar um carro novo e o vendedor falar que está dando de brinde o volante, portas e o sinto de segurança.

      Saudações

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      • Leonardo tudo depende do preço que se paga pelo investimento ao preços atuais não é um bom negocio não.

        Taxa de ADM acumulado 2016

        Comparando com seu pares.

        HGRE: 10,18% da receita obtida
        KNRI:12,74% da receita obtida
        HGBS:13,53% da receita obtida
        HGLG:5,50% da receita obtida

        Não tenho conta do BRCR , mas acredito que sem desconto concedido seja maior taxa em relação receita em fundos ativos.

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  6. [Curiosidade] Do relatório de novembro:

    No mês de outubro de 2016 concluímos a renovação do contrato de locação com o Credit Suisse Hedging –
    Griffo referente ao conjunto ocupado pela empresa no Edifício Lagoa Corporate no Rio de Janeiro.

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