RBRF11 – RBR Alpha

RBRF11

Objetivo: Auferir rendimentos e ganhos de capital na aquisição de Fundos Imobiliários (“FII”), Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”), e outros ativos líquidos ligados ao mercado imobiliário.

Taxa de Gestão:
0,8% a.a. sobre o patrimônio líquido (PL) do Fundo

Taxa de Administração:
0,2% a.a. sobre o patrimônio líquido (PL) do Fundo

Taxa de Performance:
20% sobre o que exceder o Benchmark

Benchmark:
Maior entre: i) IGP-M + 3% a.s.; ou ii) 4.5% a.s.

Ativos

“Alpha”
Principal estratégia do Fundo, com foco em fundos imobiliários que investem diretamente em imóveis prontos, majoritariamente abaixo do custo de reposição, com objetivo de capturar a valorização dos ativos independentemente do nível de dividendos pagos;

“Beta”
Posições táticas, focando em fundos imobiliários com ativos estabilizados e que pagam dividendos constantes. Estes
fundos são mais sensíveis às oscilações de curto prazo do quadro macroeconômico como redução ou aumento da taxa de juros. Em um momento mais otimista do mercado, alocaremos um percentual maior nesta estratégia

CRI High Yield
Geração de retornos acima do benchmark através de investimentos em dívida imobiliária, com garantias e recebíveis
imobiliários. Miramos um retorno esperado maior do que NTNB + 2% com foco na qualidade das garantias imobiliárias. Nesta estratégia entendemos que a diversificação é fundamental para mitigar riscos

Liquidez

Recursos aguardando alocação futura. São momentaneamente investidos em ativos de alta liquidez (Tesouro, Fundos de Renda Fixa, FIIs e/ou CRIs High Grade (Retorno esperado menor do que NTNB + 2% com foco no crédito corporativo)

RI: sh-contato-fundoimobiliario@btgpactual.com

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23 comentários sobre “RBRF11 – RBR Alpha

  1. FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RBR ALPHA FUNDO DE FUNDOS

    De acordo com as informações recebidas da BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS (“Escriturador”),
    foram subscritas e integralizadas 310.602 (trezentas e dez mil seiscentas e duas) Novas Cotas durante o Período de Exercício do Direito de Preferência, restando, portanto,1.301.164 (um milhão, trezentas e uma mil, cento e sessenta e quatro) Novas Cotas que poderão ser subscritas e integralizadas pelos Cotistas e/ou terceiros (cessionários) durante o Período de Subscrição de Sobras

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  2. Data da informação
    09/04/2019
    Data-base (último dia de negociação “com” direito ao provento)
    09/04/2019
    Data do pagamento
    16/04/2019
    Valor do provento por cota (R$)
    0,8
    Período de referência
    Março/2019

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  3. Também bisbilhotando o último Relatório Gerencial
    Já abre com uma excepcional notícia!!!
    Obteve resultado RECORDE de rendimento de R$ 1.14/mês.

    E aí, no meu entender também, fizeram a coisa mais acertada: Reteram parte do resultado (R$ 0,39/cota) de forma a minimizar volatilidade no mercado secundário. (E manter o resultado mais constante)

    Lembrando que … Resultado do mês foi resultado do giro de 10% do portfólio no mês, com recursos realocados em novas emissões realizadas.

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  4. Gostaria de saber se há maneira de projetar os proventos futuros desse fundo, baseado em análise, para avaliar a entrada na emissão de cotas que está por vir (ABR-19). Visto que o valor mínimo de subscrição é alto (24K).

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    • FAz umas continhas simples, para saber se vale apena ou não entrar na emissão ou comprar a mercado. Se o custo total da emissão (subscrição +custo) for muito perto do preço a mercado … digamos, diferença de preço entre 1-3%… vai no mercado mesmo e compra, aos poucos, sem precisar mobilizar tamanho capital inicial (24mil).

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  5. Anúncio de Início de Distribuição de Cotas:

    Inicialmente, até R$ 160.000.010,82 (cento e sessenta milhões e dez reais e oitenta e dois
    centavos), considerando a subscrição e integralização da totalidade das Novas Cotas pelo preço
    unitário de R$ 99,27 (noventa e nove reais e vinte e sete centavos) por Nova Cota.

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  6. Fato Financeito/Contábil deveras “antigo”, mas digno de nota: Taxa de Perfomance (Dez/18)

    O relatório gerencial de Jan/19 trás a ocorrência dessa despesa extraordinária: R$ 713.041,61.
    Essa despesa “extraórdinária” representa R$0.44/cota (R$ 713041,61 / 1623931 cotas) em 1 ano.
    (Mensalizando … isso dá R$ 0.036/mês.)

    Sabemos que:
    A média mensal dos rendimentos de 2018 é R$ 0,7125/mês, ou R$8.55/ano.
    Supondo um preço médio da cotsa em R$100… o rendimento representou 8.55% a.a.

    Portanto, a taxa de performance representa cerca de 5% (0.44/8.55) dos rendimentos líquidos.

    8.55% vai para os cotistas e (pasmem!!) 5% para os gestores/admin.
    NADA mal, para os getores/administradores, eihm!!!

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    • Excelente análise.
      Eu gostaria de entender melhor quando ocorre despesa de taxa de performance. Porque eu tenho a impressão que nesse mês de janeiro , apesar da ALTA receita com ganhos de capital, esse foi o menor provento dos últimos 12 meses! Ou seja, apesar da alta performance, isso não chegou para o cotista.
      Me perguntei então, para o cotista, será que é melhor que o fundo não tenha um desempenho excepcional?

      Esse foi o rendimento mais baixo dos últimos 12 meses, apesar da receita excepcional!

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  7. Pelo que entendi esse fundo está comprando tambem outros fiis não listados em bolsa, é isso mesmo? Por um lado, isso pode ser ótimo, visto que fundos não listados são bem mais baratos, por outro, o gestor precisa ser muito bom pra não colocar dinheiro numa cilada. Outro problema é que ele pode fazer a mesma caca do bcff11. Vou esperar um pouco antes de fazer aporte aqui

    Curtido por 1 pessoa

    • Saiu o relatório gerencial também. Gostei muito do formato e das explicações. A gestão ativa fez efeito. Não distribuíram nem 80% do resultado acumulado do fundo no ano. Já possui quase um mês de distribuição na reserva de lucros (0,62 por cota). Valor patrimonial da cota já está em 108. Fundo está superando a expectativa.

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