CPFF11 – Capitânia REIT FoF FII

O “CAPITÂNIA REIT FOF – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO” é um Fundo de Investimento Imobiliário (“FII”) constituído sob a forma de condomínio fechado, com prazo indeterminado de duração.
Objetivo: do fundo é aplicar primordialmente, em Cotas de FII, e, complementarmente, em Ativos Imobiliários, visando proporcionar aos Cotistas a valorização e a rentabilidade de suas Cotas, conforme a política de investimento definida no Capítulo III do Regulamento.
Proventos: O Fundo deverá distribuir a seus cotistas, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) dos resultados auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanço semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano (com verificação semestral). O resultado auferido num determinado período será distribuído aos cotistas, mensalmente, sempre até o 12º (décimo segundo) dia útil do mês subsequente ao do recebimento dos recursos pelo Fundo. Farão jus aos rendimentos de que
trata o parágrafo anterior os titulares de cotas do Fundo inscritos 6º (sexto) Dia Útil anterior à data da distribuição de rendimentos, de acordo com as contas de depósito mantidas pela instituição escrituradora das cotas.

CNPJ: 34.081.611/0001-23
Início do Fundo: 23/12/2019
Administrador: Vórtx DTVM LTDA
Público-Alvo: Investidores em geral
Gestor: Capitânia S/A
Classificação Anbima: FII TVM Renda Gestão
Ativa – Títulos e Valores Mobiliários

Taxa de Administração: 0,15% a.a. do patrimônio líquido
Taxa de Gestão: 0,75% a.a. do patrimônio líquido

Taxa de Performance: 20% do que exceder o IFIX
Número de Cotas: 2.400.000

Valor de Mercado (R$/Cota)1: R$ 103.60
Valor Patrimonial (R$/Cota) 1 : R$ 98.25
Valor de Mercado do Fundo: R$ 248,640,000
Patrimônio Líquido: R$ 235,810,254
Último rendimento (R$/Cota): R$ 0.65
Dividend Yield: 7,53%
Dividend Yield (Cota de emissão): 7,80%
Volume negociado (mês): R$ 55.696.431,6

Média diária do volume negociado (mês): R$ 2.531.655,9
Quantidade de cotistas: 10,011

Autor: Tetzner

Engenheiro, Investidor há mais de20 anos, autor de 2 livros e pioneiro em Fundos Imobiliários :)

67 comentários em “CPFF11 – Capitânia REIT FoF FII”

    1. não foi rendimento Renato…

      aliás… esse fundo já pagou algum rendimento?

      porque até hoje eu só vi AMORTIZAÇÃO

      Amortização (Parcial)

      Data-base (último dia de negociação “com” direito ao provento)
      09/09/2020

      Data do pagamento
      17/09/2020

      Valor por cota (R$)
      0,5
      Período de referência
      08-2020
      Ano
      2020

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      1. Em resposta ao questionamento “Rendimento ou Amortização”… o RI informa:

        “… Sim, a informação esta correta. O rendimento foi distribuído como amortização por um entendimento do administrador do fundo, a Vortx. De qualquer forma foi aprovado pelos cotista a troca do administração, da Vortx para o BTG. O BTG é líder em administração de FIIs e acreditamos que vai prestar um serviço melhor, além das distribuições voltarem ao normal; a expectativa é já a partir do próximo mês …”

        >>> sem comentários !!!! 😂😂🤣😂🤣

        Curtido por 1 pessoa

  1. O fundo (CPFF) emitiu DOIS comunicados: “Aviso aos Cotistas – 10/08/2020”.
    O primeiro, com o valor de R$ 7,00
    E, 15 min após, uma “reapresentação” agora como valor de R$ 0,45.
    >>> E aí… qual o comunicado correto ?

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      1. @Renato Mas não alterou o V/P, ainda está muito abaixo. Quando vi a noticias me pareceu que queriam forçar o valor da cotação chegar no valor patrimonial. Essa discrepância entre o valor secundário e o V/P é um grande problema nesse fundo.
        Como vc disse pode ter sido apenas o erro do estagiário, veremos o que vem no relatório.

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  2. (ainda) lendo o Relatório Gerencial/Mensal – Junho 2020:

    … Há uma possibilidade real, que é ainda desprezada entre os analistas, de o Brasil aderir a essa “dominância monetária” que é moda global, na qual o tamanho da dívida pública não importa porque seu custo real é nulo….

    … a Covid, enquanto uma maldição em termos humanos, pode se revelar uma bênção econômica: a oportunidade que as economias precisavam para aplicar juros reais negativos por prolongado período de tempo e assim testar os limites da desinflação….

    … Com uma queda “contratada” de 6% na atividade econômica, não há motivos para achar que passaremos ilesos, independentemente de mudanças permanentes que afetem o resultado dos imóveis. … [uso da palavra “contratada” pois se trata de uma ação deliberada política, e não de calamidade pública de saúde]

    >>> gostei e compartilho da mesma clareza da visão realista da realidade. Daí dizer que a alocação do fundo irá proporcionar resultados campeões … esperemos que sim! … é apenas uma expectativa

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  3. Lendo aqui o RELAT. GERENCIAL mensal de junho… principais pontos e divagações:

    1. DESEMBOLSOS – No mês, o fundo utilizou recursos da 3a. emisão para alocar em:
    No primário, em 4 emissões RESTRITAS: TRXF11,TRXB11,HGRU11 e MGFF11. No secundário, vendeu SDIL (c/ ganho de uns 7%) e … comprou QAGR11 (3% do PL) cuja alocação total se elevou para 5%

    2. Quebra do resultado e distribuições
    O quadro mostra um dividendo recorrente e resiliente de cerca de 0,40/cota desde FEV/20. Enquanto os meses de Mar/Abr/Mai parecem indicar o fundo, o mes de jun pode estar sendo o marco do inicio da retomada

    3. Eficiencia Operacional/Financeira
    O fundo está com receita total acumulada de R$ 8.143.979,00 e despesas totais acumuladas de R$ 1.822.506,00 cuja relação D/R ~22% é moderadamete… alta (abaixo de 10% seria o ideal)

    >>> Comentário final: O fundo está se concentrando em “renda urbana” e tentando retonar aos trades (giro tático); considera caros os fundos logísticos no atual patamar (concordo!). Aumentou posição no polêmico QAGR o que me propriciou exposição nesse outrora possuído fundo; a diferença agora é que não fico acompanhando mais cotação no HB nem me estressando com decisões do gestor que fogem meu controle… Entrou em oferta restrita no Mogno FdF o qual tenho em carteira mas recentemente reduzi posição (em cerca de 1/3) embolsando lucro; é como se eu tivesse tbém participado da emissão, mas por ter ficado de fora e alocando no CPFF tbém pude também me expor a outros fundos e nào apenas no Mogno. Em resumo … como meu PM está com cerca de 10% de desconto em realçao ao VP do fundo, sigo na expectativa futura de que o CPFF retornará mais forte até o fim do ano. A conferir …

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  4. Emissão exitosa … captaram cerca de R$ 120.000.000,00 !
    Esse valor aumentou o PL do fundo em cerca de 50% para cerca de R$ 350 MM

    O interessante é saber o PERFIL dos subscritantes, abaixo:

    Fazendo as contas de padaria … vejam só o volume médio por subscritante:
    1. Pessoa Fisica = (347946 / 34) x 76.25 = R$ 780.320,00
    2. Fundos de Investimentos = (924722 / 6) x 76.25 = R$ 11.751.675,00
    3. Demais inst. financeiras = (126582 / 1) x 76.25 = R$ 9.651.877,00
    4. Coligados = (78825 / 6) x 76.25 = R$ 1.001.734,00
    5. Direitos Pref. = (95696 / 20) x 76.25 = R$ 364.841,00

    E, para completar, vejam que quem carregou essa emissão nas costas froma os … grandes agentes financeiros e não os cotistas. A uma cotação atual de uns R$ 83/cota … já estão ganhando cerca de 8-9% em cima do investimento inicial … apenas pelo fato da conversão dos recibos em cotas negociáveis.

    Quem está entrando agora … mesmo com um P/VP ~ (83/88 = 0.94) … está apenas financiando o aumento do patrimônio dos outros, nas esperança de que um dia possa ver tbém o seu próprio… aumentar. É dinheiro trocando de mãos … riqueza gerando mais riqueza 👍👌

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      1. Eu não tinha posição alguma; estou montando posicão nos $80-78 o que dá um desconto de uns 12% em relação ao VP sendo que o fundo possui em caixa toda a recente emisão de R$ 120MM. A confeir as alocações …

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  5. Data da informação / Data-base: 08/07/2020
    Data do pagamento: 16/07/2020
    Valor do provento por cota (R$)
    CPFF11 – 0,4
    CPFF13 – 0,4
    CPFF14 – 0,29090909
    CPFF15 – 0,21818182
    CPFF16 – 0,05454545
    Período de referência: JUN-2020

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    1. É sempre assim … qdo está “barato” como esteve dias atrás (P/VP ~0.95) ninguém, eu incluído, nào queríamos. Agora que captou na recente emissão não só o montante principal como tbém o adicional … [dinheiro injetado que não foi de cotistas os quais tiveram uma adesÃo … pífia … para ser educado] … ENTRA no RADAR !

      É sempre assim … qdo está em liquidação, desdenhamos; qdo o preço sobe, desejamos!
      Até quando, meu bom Deus !!! Até qdo !! -rsrsrs

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    2. O informe mensal do início deste mês trouxe tbém o valor patrimonial da cota: R$ 96,516921

      A cotação atual é de seus … R$ 85, ou seja … P/VP = 0,88 !! (sem ajuste devido a emissão)

      Ajustado à emissão … VP = (95,5 * 230.000 + 76,25 * 120.000) / 350.000 = R$ 89
      P/VP = 85 / 89 = 0.95 ainda está.. interessante

      E… com caixa CHEIO de dinheiro novo devido a emissão … ENTRA, sim no MEU RADAR !

      Curtido por 1 pessoa

      1. Aqui .. o racciocnio é quase LINEAR:

        investidores PROFISSIONAIS aderiram à emissão, já com um lucro de uns 10% apenas pela diferença de preço entre preço emissão/cotação… e, aguardando o lucro chegar a seus 30% prá cima (ou seja … cotação nos R$ 100 …) para .. FLIPAR ! Se isso acontecer dentro dos próximos 12 meses … com uma SELIC em 2% a.a. … já terá siudo um EXCELENTE ganho!

        Até lá … recolhe-se o rendimento mensal em tonro de seus … R$ 0,50 / mês/cota.

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  6. COMUNICADO ao MERCADO – SUBSCRIÇÃO à 3a. EMISSÃO …

    >>> Dá pena!! Pediram R$ 100 milhões e levaram apenas cerca de R$ 1,5 milhão… restando / sobrando cerca de R$ 98,5 milhões ainda a subscrever. Viche … cotista algum quer soltar $$$ !! Gestor vai ter que mostrar resultado ANTES de vir com o pires na mão kkkk

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      1. Então … a regrinha geral do investidor é que … na falta de razões fundamentalistas e desnecessidade de empregar o dinheiro … deixa o investimento quieto, maturando … que a tese inicial prevalece e … volta !

        O último relatório deles mostra claramnte que o resultado recorrente está INTACTO …. SÓLIDO! na casa dos seus R$ 0,35-0,37/mês O que diminuiu mesmo, zerando, foi o giro. A liquidez caiu muito também; não tme prá quem vender… pq não tem quem quer comprar 😏

        Nesse patamar … está convidativo:
        Valor de Mercado (R$/Cota): R$ 79.80
        Valor Patrimonial (R$/Cota): R$ 84.06
        P/VP ~0.95

        Agora: cada um sabe onde o calo aperta … Boa sorte e bons negócios ! 😊

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    1. Muito estranho … comunica encerramento de oferta e … CAPTOU o montante
      total de… R$ 120.000.038,75 ! Leiam acima e vejam que a grana veio de um buraco negro aí … MENOS, dos cotistas.

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      1. Achei aqui, realmente emblemática essa oferta, captou tudo e mais os 20% do lote adicional, mesmo com a cota no secundário por vezes até abaixo do preço de emissão durante a oferta.. Valeu…..

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  7. Data da informação
    08/05/2020
    Data-base (último dia de negociação “com” direito ao provento)
    08/05/2020
    Data do pagamento
    19/05/2020
    Valor do provento por cota (R$)
    0,3
    Período de referência
    04-2020
    Ano
    2020
    Rendimento isento de IR*
    Sim

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      1. Pois é … pois é !! Fizeram tudo certinho … planejaram o fundo, realizaram emissão, bom prospecto, grande nome de gestora … alocaram rápido p/ distribuir o mais rápido possível tbém, mercado em expansão, otimismo, nr recorde de investidores, economia retomando… fizeram tudo!!, tudo certinho! e, de repente.. BOOM !! Esse foi injustiçado … -rsrs

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  8. comunicado ao mercado …

    … sobre o encerramento do período de exercício do direito de preferência, que contou com a subscrição de 1.150 Novas Cotas, no montante total de R$111.481, excluídos os valores referentes à Taxa de Distribuição Primária, restando, portanto, 3.093.548 Novas Cotas, no montante total de R$299.888.543,12 que poderão ser subscritas e integralizadas pelos Cotistas durante o Período de Subscrição de Sobras….

    >>> Melhor mandar … CANCELAR !!

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  9. Me lembro perfeitamente do comentário que fiz nas conversas que aconteceram por ocasião do IPO desse Fundo a respeito se valeria apena ou nào entrar. Era uma posição difícil de tomar haja visto o histórico existente do fundo. E nesse caso de IPO de Fundos de Fundos … impossível saber quais os ativos-alvos! Enfim… adotei a posição de cautela, esperando o desenrolar após emissão para averiguar + concretamente.

    Fui ler o 1o. relatório gerencial desse fundo recém-lançado e fiquei ESPANTADO com a VORACIDADE com que chegaram ao mercado! Essa é a palavra que veio a cabeça: VORAZ ! FAMINTO ! SEDENTO ! Com a FACA NOS DENTES … -rsrsr

    Captação 20% acima do esperado, alocação ultra-rápida, etc … já nasce acelerando e não querendo perder tempo! Muito pró-ativo!! e muito me surpreendeu positivamente! Açoes essas que deixam muito outros gestores a ver navios. Emissãoes e alocaçãoes como essas nos permitem facilmente comparar a outros gestores… não é dica de nada mas a cada dia reforça o meu perfil “underdog” de fugir de fundos de griffe, da moda, do mundo fashion… e alocar nesses fundos ditos, “alternativos”.

    Até aqui, está de parabéns a gestão do fundo.

    Curtido por 1 pessoa

      1. @Léo, sua opinião não condiz com as info apresentadas no relat. gerencial que diz lá que 72% da alocação acumulada do fundo adveio de block trades e ofertas restritas ICVM 476. Isso significa DESCONTO.

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