HSML11 – HSI Mall FII

HSML11

O HSI Malls FII é um fundo de investimento imobiliário, cujo objetivo é a obtenção de renda e ganho de capital, mediante investimento de, no mínimo, 67% do seu patrimônio líquido.

ATIVOS:

O Pátio Shopping Maceió está localizado no norte da Capital Alagoana. Inaugurado em 2009, é o maior centro de lazer da parte alta da cidade. O Shopping tem como principal público as classes B e C, contando com aproximadamente 131 lojas e 2.058 vagas de estacionamento, além de ter em sua extensão uma unidade do grupo Kroton Educacional atendendo mais de 5 mil alunos. ( 100% )

O Shopping Granja Vianna está localizado no Km 23,5 da Rod. Raposo Tavares na região metropolitana da cidade de São Paulo. Inaugurado em 2010, foi projetado para atender as necessidades e o perfil do público da região. O Shopping tem como principal público as classes A e B, contando com aproximadamente 161 lojas, e 1.300 vagas de estacionamento, e 5 salas de cinema da rede Cinemark sendo que duas delas contam com tecnologia 3D. ( 51% )

O Super Shopping Osasco está localizado na cidade de Osasco, também na região metropolitana de São paulo. Inaugurado em 2005, vem se consolidando como um importante centro de comércio na região, atendendo ao público local e públicos de outras regiões do Estado de de São Paulo. O Shopping tem como principal público as classes A e B, contando com aproximadamente 155 lojas e 2.800 vagas de estacionamento. Uma grande vantagem do empreendimento é estar integrado ao Power Center Osasco que possui uma área com mais de 70.000m² de ABL, tendo acesso ao supermercado BIG, Cobasi, C&C, Decathlon e Sam’s Club. ( 57,8% )

2º EMISSÃO DE COTAS

Com o encerramento da captação da 2º Emissão de Cotas do Fundo conforme anunciado no dia 03/12/2019, o HSI Malls se prepara agora para a aquisição dos ativos alvo desta Oferta, o Shopping Metrô Tucuruvi localizado na Zona Norte de São Paulo, e o Via Verde Shopping localizado em Rio Branco, capital do Acre. As aquisições destes ativos estão condicionadas à aprovação em Assembleia Geral de Cotistas com 25% do total de cotas emitidas pelo Fundo, por se tratar de uma situação de conflito de interesses conforme definida pelo Art. 34 da ICVM 472.

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO: 1,10% a.a. sobre o Valor de Mercado do Fundo + Taxa de Escrituração
TAXA DE PERFORMANCE: 20% do excedente ao Benchmark
BENCHMARK: 6,0% | IPCA (a.a.)

Quantidade de Cotas da Oferta 6.750.000 Cotas

RI: RI-FII@hsinvest.com

Autor: Tetzner

Engenheiro, Investidor há mais de20 anos, autor de 2 livros e pioneiro em Fundos Imobiliários :)

103 comentários em “HSML11 – HSI Mall FII”

    1. Fora a já referida alavancagem na aquisição, HSML querendo comprar imóvel quem tem um dos inquilinos na seguinte situação:

      A Cogna Educação (SA:COGN3) encerrou o terceiro trimestre de 2021 com prejuízo líquido de R$ 370,223 milhões, perda 71,3% menor que o registrado no mesmo período do ano passado, de R$ 1,292 bilhão.

      Queria saber qual a participação da faculdade desse grupo no aluguel do Shopping.

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  1. Nesta data, o Fundo assinou um Memorando de Entendimentos conjuntamente com o HSI V REAL ESTATE
    FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES – MULTIESTRATÉGIA (“Vendedor”), inscrito no CNPJ sob o
    nº 21.598.815/0001-94, por meio do qual se comprometeu a adquirir 100% (cem por cento) das ações da
    REC 2017 I, sociedade proprietária dos seguintes ativos (em conjunto, os “Ativos”) (a) de 51% (cinquenta e
    um por cento) do imóvel Shopping Paralela, localizado no município de Salvador – Bahia, e (b) de 100%
    (cem por cento) da área de expansão do ativo, que conta com a Unime, faculdade do grupo Cogna, como
    locatária sob um contrato de locação BTS (“Built to Suit”). A transação está condicionada à superação de
    determinadas condições precedentes, dentre elas (i) conclusão satisfatória ao Fundo de auditoria sobre os
    Ativos e sua proprietária; (ii) aprovação da aquisição pela Assembleia Geral do Fundo; e (iii) conclusão da
    estruturação da securitização de recebíveis. A aquisição representa um acréscimo de área bruta locável
    (“ABL”) própria ao Fundo de 37.614 m² (trinta e sete mil e seiscentos e quatorze metros quadrados).
    Estrutura de Aquisição e Capital
    O preço de aquisição dos Ativos (“Preço”), caso concluída, será de R$ 432.721.212,00 (quatrocentos e trinta
    e dois milhões, setecentos e vinte um mil duzentos e doze reais) a ser pago ao Vendedor e contará com
    uma estrutura de Renda Garantida por 3 (três) anos, melhor detalhada na seção “Expectativa de
    Rendimento” abaixo.

    Visando maior alinhamento com os cotistas atuais e tendo em vista o contexto de descontos entre o valor
    patrimonial e o valor de mercado do Fundo, a gestora concluiu que seria melhor realizar 100% (cem por
    cento) da aquisição com recursos obtidos através de uma operação de securitização de recebíveis.
    Atualmente, o Fundo não possui operação de financiamento e, caso concluída, a transação representará
    um índice de alavancagem¹ de aproximadamente 26%.
    ¹ índice de alavancagem = Valor total das dívidas / Valor total dos Ativos Imobiliários.
    A estrutura da dívida está em fase de conclusão e contará com uma tranche com taxa de 6,85%² (seis
    inteiros e oitenta e cinco centésimos por cento) acrescidos da variação do IPCA e outra com 2,59%² (dois
    inteiros e cinquenta e nove centésimos por cento) acrescidos da variação do CDI. Do total da dívida, R$ 135
    milhões (cento e trinta e cinco milhões de reais) não terão lock-up (prazo mínimo para pré-pagamento).
    Ambas as dívidas terão 180 (cento e oitenta) meses de prazo, carência parcial de juros nos primeiros 24
    (vinte e quatro) meses e carência total de principal por 24 (vinte e quatro) meses.
    ² Taxas sujeitas a condições determinadas com o credor.
    Expectativa de Rendimento
    A aquisição contará com uma estrutura de Renda Mínima Garantida visando a maior previsibilidade do
    fluxo financeiro aos cotistas do Fundo, premissa relevante tendo em vista o atual momento de retomada
    das atividades pós pandemia. A estrutura garantirá 8% (oito por cento) ao ano do Preço por 3 (três) anos
    sem limite máximo de valor, o equivalente a uma Renda fixa no primeiro ano de R$ 34.617.697,00 (trinta
    e quatro milhões, seiscentos e dezessete mil seiscentos e noventa e sete reais) ou R$ 2,19 por cota. A partir
    do segundo e terceiro ano, o montante do primeiro ano será corrigido pela variação do IPCA no período.
    Assim, a expectativa da gestão é que, combinadas com a estrutura de carência da dívida, as aquisições
    gerem ao Fundo um resultado adicional de R$ 29.012.126,00 (vinte e nove milhões, doze mil e cento e
    vinte e seis reais) nos próximos 24 (vinte e quatro) meses, o equivalente a R$ 1,84 (um real e oitenta e
    quatro centavos) por cota.
    Cabe ressaltar que esses números são estimativas da gestão não representando, assim, uma garantia ou
    promessa de rentabilidade, tampouco configurando isenção de riscos aos Cotistas. Ressalta-se, ainda, que
    o Fundo poderá realizar retenção de até 5% (cinco por cento) do resultado operacional, distribuindo 95%
    (noventa e cinco por cento) do resultado semestral em regime de caixa, conforme previsto na
    regulamentação em vigor.

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    1. Pois é. Passou dois anos desde que recomendaram a entrada, nos R$ 110… 18 meses de pandemia e mandam vender, justamente agora que, paulatinamente, vai voltar. Se o problema é o segmento, zerem tudo de shopps então.

      Curtido por 2 pessoas

      1. Comprei umas poucas cotinhas aproveitando a promoção.

        O BR não vive sem shopping por serem locais onde se encontra: estacionamento, segurança, climatização, alimentação, compras, lazer, cuidado com as crianças, boa localização, socialização, beleza arquitetônica.

        Pode mudar um pouco mas vai continuar sendo o destino de muita gente durante a semana e fins de semana.

        Curtido por 1 pessoa

  2. FATO RELEVANTE
    HSI MALLS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO
    CNPJ nº 32.892.018/0001-31 / Ticker (B3) – HSML11
    Prezados Srs. Cotistas,
    O SANTANDER CACEIS BRASIL DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A, instituição
    financeira constituída sob a forma de sociedade anônima, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São
    Paulo, na Rua Amador Bueno, nº 474, 1º andar, bloco D, Santo Amaro, CEP 04752-005, inscrita no CNPJ sob
    o nº 62.318.407/0001-19, devidamente autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) para o
    exercício profissional de administração fiduciária de carteiras de valores mobiliários, conforme Ato
    Declaratório CVM nº 11.015, de 29 de abril de 2010 (“Administrador”), na qualidade de Administrador do
    HSI MALLS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO, inscrito no CNPJ sob n.º 32.892.018/0001-31
    (“Fundo”), informa aos cotistas e ao mercado em geral o que segue:
    Seguindo determinação das autoridades públicas, no âmbito de medidas necessárias de combate e
    prevenção à COVID-19, foi retomada a operação do shopping do portfólio do Fundo localizado em Rio
    Branco, Estado do Acre (AC). Com a abertura, o Fundo passa a ter 100% dos shoppings do portfolio em
    operação.
    O Fundo, sua gestora HSI – Hemisfério Sul Investimentos e a administradora dos ativos, Saphyr
    Shopping Centers, informam que foram implementados protocolos rigorosos em relação à higienização,
    ao uso de equipamento de proteção individual (EPI) e a distanciamento social em linha com as
    recomendações das autoridades de saúde, no intuito de resguardar o bem-estar e a saúde dos
    consumidores, lojistas, colaboradores, e de toda a população.
    Este contexto está sendo monitorado e reavaliado constantemente pela gestora e administradora dos
    ativos, de modo que eventuais novos eventos relevantes para o Fundo serão comunicados ao mercado.
    Permanecemos à disposição para quaisquer esclarecimentos que se façam necessários.
    São Paulo, 21 de julho de 2020
    SANTANDER CACEIS BRASIL DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A

    Curtido por 1 pessoa

  3. O SANTANDER CACEIS BRASIL DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A, instituição
    financeira constituída sob a forma de sociedade anônima, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São
    Paulo, na Rua Amador Bueno, nº 474, 1º andar, bloco D, Santo Amaro, CEP 04752-005, inscrita no CNPJ sob
    o nº 62.318.407/0001-19, devidamente autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) para o
    exercício profissional de administração fiduciária de carteiras de valores mobiliários, conforme Ato
    Declaratório CVM nº 11.015, de 29 de abril de 2010 (“Administrador”), na qualidade de Administrador do
    HSI MALLS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO, inscrito no CNPJ sob n.º 32.892.018/0001-31
    (“Fundo”), informa aos cotistas e ao mercado em geral o que segue:
    Nesta data, o Fundo conclui a aquisição de 100% (cem por cento) das ações da REC 2016 Empreendimentos
    e Participações VII S.A, sociedade proprietária de 100% (cem por cento) do Shopping Metrô Tucuruvi
    localizado na cidade de São Paulo – SP.
    Tendo em vista os acontecimentos e impactos causados pela pandemia de COVID-19 conforme divulgado
    pela gestora através de Fato Relevante publicado em 04 de junho de 2020, a conclusão da aquisição estava
    condicionada a reabertura do ativo. Seguindo a determinação das autoridades públicas o shopping Metrô
    Tucuruvi voltou a abrir ao público no dia 12 de junho de 2020.
    O preço de aquisição da sociedade respeitou o descrito no prospecto da Oferta, sendo que o montante
    pago foi ajustado pela posição de caixa e capital de giro.
    Expectativa de Rendimento
    A expectativa da gestão é de que o Shopping Metrô Tucuruvi gere ao Fundo R$ 23.753.488 nos próximos
    6 meses, representando assim um potencial de distribuição de R$ 1,51 por cota¹ .
    Esse valor pelo que entendi já considera o efeito da pandemia. Interessante. 🙂

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