O Fundo tem como objetivo o investimento em Ativos-Alvo: (a) Ações Imobiliárias, (b) Debêntures Imobiliárias; (c) Participações em SPE Imobiliária; (d) cotas de FIP Imobiliário; (e) cotas de FIA Imobiliário; (f) CEPAC; (g) cotas de FII; (h) CRI; (i) cotas de FIDC Imobiliário; (j) letras hipotecárias; (k) letras de crédito imobiliário; (l) letras imobiliárias garantidas; e (m) Outros Títulos Imobiliários, em conformidade com os critérios de elegibilidade definidos na política de investimento.
Taxa de Administração e Gestão
0,90% ao ano sobre o patrimônio líquido do Fundo, com valor mínimo mensal de R$10.000.
Taxa de Performance
20% sobre o que exceder IPCA + média do yield anual do IMAB5 no semestre civil anterior, com o valor mínimo de IPCA + 3% ao ano. Caso essa média seja menor que 4% ao ano, a mesma será acrescida de 1% ao ano; caso a mesma seja maior ou igual a 4% ao ano e menor que 5% ao ano, será utilizado 5% ao ano. A taxa é paga semestralmente nos meses de julho e janeiro.
Tetzner 
Esse daqui … uma das MELHORES guilhotinadas que já fiz…
ainda DERRAPANDO. Pagou R$ 0,10 em NOV/21
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Data-base: 30/09
Data do pagamento: 07/10
Provento por cota (R$): 0,09
Período de referência: SET / 22
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>>> Cadê … o tal “HEDGE” ??!?! Cadê …🤨🤨🤨
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Data-base: 31/08
Data do pagamento: 08/09
Provento por cota (R$): 0,12
Período de referência: AGO / 22
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Data-base: 29/07/2022
Pagamento: 05/08/2022
Provento por cota (R$) : 0,12
Período de referência: JUL / 22
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TIPICO fundo de manada, sardinhada … com DY mediocre … muito embora o P/VPA esteja MAIS ALTO (uns 1.09 !!!) que FiAGROs 100% em CDI … tu do isso porque cause de … base AMPLA de cotistas e Cotação na base-10 !! Preparando a GUILHOTINA nesse daqui !!!
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Data-base: 30/06/2022
Data do pagamento: 07/07/2022
Valor do provento: R$ 0,13 / cota
Período de referência: JUN / 22
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Data-base: 31/05/2022
Data do pagamento: 07/06/2022
Valor do provento: R$ 0,14 / cota
Período de referência: MAIO / 22
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Data-base: 29/04/2022
Pagamento: 06/05/2022
Provento por cota (R$): 0,13 🤨🤔🤦♂️
Período: ABR / 22
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… entrando na fila da GUILHOTINA.
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Data da informação / Data-base: 31/01/2022
Data do pagamento: 07/02/2022
Valor do provento por cota (R$): 0,16 (-0,02)
Período: JAN / 22
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Data da informação-base: 29/10/2021
Data do pagamento: 08/11/2021
Valor do provento por cota (R$): 0,15
Período de referência: OUT / 21
VGHF12 — 0,01445146
VGHF13 — 0,01445146
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Emissão: até o momento, foram subscritas e integralizadas 5.876.606 novas cotas durante o Período de Exercício do Direito de Preferência, restando, portanto, 10.686.541 (1/3 das cotas, eihm !)
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Data da informação / Data-base: 30/09/2021
Data do pagamento: 07/10/2021
Valor do provento por cota (R$): 0,13
Período de referência: SET / 21
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Data da informação / Data-base: 31/08/2021
Data do pagamento: 08/09/2021
Valor do provento por cota (R$): 0,12
Período de referência: AGO / 21
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DY ~ 1,2% … Uau!! Mais que 1% 🤡🤣
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Gostei da estratégia deste FII, segue uma breve análise…
O VGHF11 busca trazer o clássico conceito de HEDGE FUND aos investidores,
ou seja, o time de gestão irá calibrar a exposição direcional em múltiplas
classes de ativos conforme as oportunidades surjam dentro de um
determinado ciclo de investimentos.
Na prática, o foco será entregar um resultado ancorado por uma renda-base
robusta, porém, dando ao gestor à capacidade de se expor a determinadas
estratégias que podem entregar resultados acima do que os investidores
estão acostumados no mercado atual, podendo chegar, por exemplo, a
prêmios entre 20% e 25% acima do CDI ou inflação.
Fica evidente que, além de operações de crédito (privado + imobiliário), o
time buscará alocações em Ações (Shoppings Centers, Properties, etc.),
onde há flagrantes descontos frente às expectativas após o processo de
imunização da população brasileira. Claro, são teses de investimentos mais
amplas em que o VGHF11 irá navegar e trará mais sofisticação ao mercado.
Vejamos alguns pontos adicionais das alocações frente às estratégias
focadas em renda (core) e valor (tático):
▪ CRIs – alocação entre 30% e 70% com rentabilidade esperada em IPCA + 7,75% .
▪ FIDC Imob iliár io + Debêntures Imob iliár ias – alocação entre 10% e 30% com
rentabilidade esperada em IPCA + 8%.
▪ FIIs – alocação entre 20% e 60% com rentabilidade esperada em 7%
+ v alorização em 5%.
▪ FIP Im obiliário + SPE Im obiliár ia – alocação entre 5% e 25% com rentabilidade
esperada em 20%.
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…
os fundos (FII ou FIDC) geridos pela VALORA terão
exposição máxima de 20% do PL do fundo e não será cobrada a taxa de gestã o
sobre a parcela investida em fundos geridos pela própria gestora.
O Estudo de Viabilidade aponta que o DY no “Ano 01” será de 8,3% e, a
partir daí, o objetivo da gestão é entregar um resultado na órbita de 10%
ao ano. Obviamente, a tese é bastante ampla e variável – é difícil fazer
projeções com exatidão nesse momento.
De toda forma, foi interessante perceber que a VALORA considerou que o
resultado via ganho de capital terá pouca representatividade nas receitas
totais do fundo (7% a 8%). Logo, podemos assumir que o fundo irá ancorar
a distribuição-base com CRIs e FIIs (75%) e, com isto, as outras opções de
investimentos deverão funcionar mesmo como um plus dentro da
composição de resultados.
O fato é que a VALORA tem vasta experiência em desenvolvimento e crédito
imobiliário e, com base nisso, será interessante verificarmos os resultados
nos primeiros 06 a 12 meses deste fundo. A princípio, estamos bem otimistas
dada à modernidade e ousadia da estratégia.
Adicionalmente, avaliamos que a cota ter sido lançada a R$ 10,00 deve trazer
maior liquidez ao fundo.
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Em abr-21, o Fundo seguiu alocando recursos obtidos no IPO e, com isso, está com 89% do PL alocado em ativos-alvo, sendo 34 operações diferentes distribuídas da seguinte forma: 53,3% em CRIs, 1,9% em Debêntures, 9,5% em FIDCs, 17,5% em FIIs, 6,6% em Ações e o restante (11,2%) em caixa.
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Priminho do MFAII11 …
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Só com um “mandato” mais amplo… 😉
E o foco em CRIs (Especialidade da gestora)
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E, talvez, com menor volatilidade [5% do PL em ações, apenas] e similar ganho.
VALEU pela dica 👍 A conferir.
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