RECT11 – REC Renda Imobiliária

Antigo: FII UBS (BR) OFFICE

O principal objetivo do Fundo é auferir receitas através do investimento e gestão ativa em ativos imobiliários de uso comercial

Administrador: BRL Trust DTVM S/A
Consultor de Investimento: REC Gestão de Recursos S.A.
Rentabilidade Alvo: CDI
Patrimônio Líquido: R$ 190.927.394 R$ 96,96/cota
Valor de Mercado: R$ 205.141.151 R$ 104,18/cota

Taxas Administração 0,17% aa
Consultoria 1,00% aa/ PL
Performance Não há

Prazo Indeterminado
Condomínio Fechado
Público alvo Investidores em geral
Número de Cotas 1.969.103
Número de cotistas 4.524
Código B3 RECT11
CNPJ 32.274.163/0001-59

Edifício Barra da Tijuca
Características do Imóvel
• Endereço: Avenida Ayrton Senna, 2200. Bairro Barra da Tijuca, Rio de Janeiro/ RJ
• Área de terreno: 26.275,00 m² / Área construída: 42.094,85 m²
• Área locável: 23.209,70 m²
• O imóvel possui localização estratégica na região da Barra da Tijuca, com fácil acesso de veículos e pedestres, proximidade à Avenida das Américas, e a cerca de 1 km de distância do Barra Shopping, no prolongamento e acesso natural à Linha Amarela;
• As construções existentes foram erigidas sob medida para o atual ocupante e locatário do imóvel (formato built to suit). Trata-se de um imóvel de alto padrão construtivo, bom estado de conservação e com especificações técnicas bastante competitivas no mercado local, com possibilidade de ocupação para um ou mais locatários;
• Construção: o edifício foi construído em 2006 pela WTorre Empreendimentos;
• O edifício é constituído por 2 blocos de escritório interligados em bloco único, composto por 3 pavimentos (térreo mais 2 andares), subsolo de garagens e cobertura;
• Apresenta especificações técnicas atualizadas: piso elevado, forro modular, sistema de ar condicionado central, elevadores com antecipação de chamada e controle de
tráfego, ampla disponibilidade de vagas de estacionamento.
Contrato de Locação
✓ Tipologia: Atípico
✓ Locatário: Vivo S.A. (Telefônica)
✓ Revisional: não aplicável
✓ Vencimento: março de 2021
✓ Índice de reajuste: IGP-M
✓ Periodicidade de reajuste: anual (março)
Locatário
A Telefônica Brasil S.A. é uma empresa de telecomunicações de capital aberto, com operação no Brasil através da marca Vivo. A holding controladora, o Grupo Telefónica, é um grupo espanhol com mais de 90 anos de atuação e um dos maiores conglomerados de comunicação do mundo, com presença em 16 países, 336 milhões de acessos, aproximadamente 122 mil empregados, receitas de 48,7 bilhões de euros (2018) e aproximadamente 95 milhões de clientes ao final de 2018 Localização
O imóvel tem localização estratégica, próximo ao Barra Shopping e ao aeroporto de Jacarepaguá. O entorno conta com completa infraestrutura de serviços, restaurantes e
varejo.
A Avenida Ayrton Senna se articula no seu eixo com a Linha Amarela, se conecta com a Avenida das Américas e Avenida Sernambetiba, ligando com a orla marítima da cidade. Anova linha do BRT Transcarioca passa em frente ao imóvel.

Edifício Evolution Corporate
Destaques da Aquisição
• Valor da Aquisição: R$ 153.770.142,00 (R$10.300/m2), incluindo a comissão de intermediação
• Área locável adquirida: 14.929,14 m² (1º a 8º andares e conjuntos 1103 e 1104 do 11º andar)
• Taxa de Ocupação: 100%
• Locatário: Elo Participações Ltda.
• Contrato: Típico por 5 anos, renovado em setembro/2019 (vigência até novembro/2024)
• Cap rate da transação: 8,0% ao ano
• Reajuste Anual: IGP-M, em dezembro de cada ano
Características do Imóvel
• Endereço: Alameda Xingu 512, Alphaville, Barueri – SP
• Data de entrega: Maio de 2014
• Classe do ativo: AAA
• ABL Total: 52.043 m²
• Andar tipo: 1.675 m²
• Andares: 31 andares
• LEED: GOLD / Green Building
• Extras: Heliponto, gerador para área comum e privativa, centro de convenções, aproveitamento de água pluvial, edifício garagem, elevadores com antecipação
de chamada, salas de administração, segurança, guarita, expedição, manobristas, vestiários, refeitório, depósitos para limpeza.

RI: ri@rec-gestao.com

Autor: Tetzner

Engenheiro, Investidor há mais de20 anos, autor de 2 livros e pioneiro em Fundos Imobiliários :)

163 comentários em “RECT11 – REC Renda Imobiliária”

      1. vacância e dívida e aumento de cotas ainda não absorvido.
        0,60 de renda não é sustentável.
        previsão que estabilize nos 0,45
        mas mesmo assim, vai ficar com rendimento parecido aos pares mas com potencial melhor decorrente da quitação e locações paulatinas.

        não é recomendação de nada.

        Curtido por 1 pessoa

      2. Onde viram previsão de R$0,45???

        No relatório que saiu dia 07/05, o gestor continua com o guidance de R$0,60…

        Eu acredito que o “pior momento” do Fundo já tenha sido superado.

        O Gestor conseguiu fazer boas alocações em CRIs, como forma de mitigar os efeitos das despesas financeiras (alavancagem).

        Abaixo, as operações adquiridas:

        R$ 23,3 MM no CRI SG Aquiraz – IPCA + 9,5%
        R$ 21,6 MM no CRI Cipasa – IPCA + 8%

        Mais é importante ressaltar que a vacância atual do portfólio é de 31,4% e ainda vivemos momentos de incertezas.

        Ou seja, considerando o cenário atual do Fundo, com 31,4% de vacância, o gestor manteve R$ 0,60, lembrando que há R$ 0,17 em reservas acumuladas.

        Evidente que há um certo desalinhamento entre o resultado e a distribuição.

        Todavia é um momento pontual, sobretudo pelas recentes duas novas locações as quais ainda não foram integradas totalmente ao fluxo.

        Evidente que pode sim abaixar de R$0,60, inclusive para $0,45, mas no atual cenário, mais provável que continue perto de R$0,60, tanto assim, que entrei firme quando abaixou de R$78, com visão de M/P e L/P.

        Não é indicação de nada!!!

        Curtido por 1 pessoa

  1. Som de canhões aqui.

    Faz todo sentido na minha carteira para contrabalencar uns FIIs de papel que tenho.

    E a longo prazo, uns dois anos, as coisas tendem a melhorar aqui: redução da dívida e da vacância.

    Curtido por 2 pessoas

    1. Flash, não acredito que seja somente a renda…
      Aqui, neste caso, como a subscrição não teve uma boa adesão, o risco aumentou consideravelmente, pois, vão apenas reduzir a alavancagem que tinham feito ano passado…
      E parece que muitos investidores não gostam de Fiis com divídas…
      Não é indicação de nada!!!

      Curtido por 2 pessoas

      1. Boa noite Crsviana.
        Sim, mas creio que este fator esteja bem precificado. A gestão mesmo informou que uma emissão final do ano passado teria captado melhor. Mas de qualquer forma, o que entrou já serviu pra desalavancar e dívidas de longo prazo que não prejudicam a liquidez.
        Conforme guidance do gestor, trabalham com 0,60 e possibilidade de aumento até o final do ano.
        Na atual cotação, Dy 8,5%+.

        Curtido por 4 pessoas

    2. … vem comunicar aos cotistas e ao mercado em geral que celebrou Instrumento Particular de Locação de Imóvel para Fins Não-Residenciais (“Contrato de Locação”) com o MATTOS FILHO, VEIGA FILHO, MARREY JR. E QUIROGA ADVOGADOS, para a locação de 04 (quatro) salas no Centro Empresarial Parque da Cidade, situado em Brasília/DF, na Quadra 09, SC/SUL, Lote C, CEP 70308-200, pelo prazo de 10 (dez) anos. A área alugada corresponde a 1.299,39 m². Adicionalmente, destaca-se que a equipe da REC Gestão de Recursos S.A., blablablá …

      Curtido por 5 pessoas

  2. Data da informação
    08/04/2021
    Data-base (último dia de negociação “com” direito ao provento)
    08/04/2021
    Data do pagamento
    15/04/2021
    Valor do provento por cota (R$)
    0,6
    Período de referência
    Março
    Ano
    2021
    Rendimento isento de IR*
    Sim

    😍😍😍😍😍😍😍

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      1. Eduardo, como todos sabem, existem “n” maneiras de se fazer um valuation num fundo, o que ninguem esforça em pensar e estudar “fora da caixa”!! Muitos cotistas analisam o ultimo rendimento ou o Valor Patrimonial e tomam decisoes baseados nesses dados.

        Sem pretensao alguma e nem com intuito de reinventar a roda, gostaria de apresentar a minha justificativa de assumir que o RECT hoje e um dos fundos mais assimetricos da bolsa, e gostaria demais da participação de todos.

        Balizarei a minha avaliação na parte que mais me importa, os rendimentos do FII, numa situação normal, pois se trata de fundo de tijolo.

        Rendimentos medio/ano (24m) -R$ 9,42 – Tx Minima de retorno 6,5% – Preço Teto R$ 144,93

        Rendimento medio 12 meses – R$ 9,09 – Tx Minima de retorno 6,5% – Preço Teto R$ 139,85

        Rendimento esperado pos emissao – R$ 6,90 – Tx Minima de retorno 6,5% – Preço Teto R$ 106,16

        Rendimento esperado pos emissao (-10%) Cenario Ruim – R$ 6,21 – Tx Minima de retorno 6,5% – Preço Teto R$ 95,54

        Em suma, trabalhando com um cenario de redução de 34% (media 24 meses x cenario ruim) nos rendimentos atuais do fundo, com a premissa de um rendimento de 6,5%, que tratando de um fundo de tijolo e o meu benchmark, chegariamos a um valor de R$ 95,54 ou 11% acima do valor atual no pior cenario.

        Importante informar que na rentabilidade disponibilizada, nao estou calculando a valorização das cotas, ou seja a valorização das cotas esta 0, mesmo sabendo que esta bem abaixo do valor patrimonial.

        Criticas serao muito bem vindas.

        Curtido por 2 pessoas

    1. saiu locação!

      celebrou Instrumento Particular de Locação de Imóvel para Fins Não-Residenciais
      (“Contrato de Locação”) com o GRUPO GENNIUS BRASIL PRODUÇÃO E
      COMERCIALIZAÇÃO DE ALIMENTOS S.A., responsável pelas redes Habib’s e Ragazzo,
      para a locação de 02 (dois) andares no Edifício Canopus Corporate, em Alphaville/SP,
      pelo prazo de 08 (oito) anos. O espaço alugado possui 2.274,44m2 de área BOMA e será
      a nova sede do Grupo Habibs. Adicionalmente, destaca-se que a equipe da REC Gestão
      de Recursos S.A., na qualidade de Consultora de Investimentos, tem trabalhado de
      forma intensa em novas locações e este é o primeiro resultado concreto desse trabalho.
      A equipe continua empenhada no esforço de locação das demais áreas vagas do
      portfolio do Fundo.
      São Paulo, 10 de março de 2021.

      Curtido por 6 pessoas

      1. Pois é, fiz as contas e considerando o cap rate mencionado neste imóvel no relatório e que a locação tenha sido feita nestas bases vai impactar R$0,01 a mais no Yield, porém uma locação de escritório neste momento em Barueri é uma noticia bem positiva.

        Curtido por 2 pessoas

  3. >>> Só há UMA maneira de se DEFENDER da GESTÃO DESTRUIDORA do MEU PATRIMÔNIO: aprender a liçÃo e NUNCA MAIS aportyar meu dinheiro nesse fundo. Não me merecem. BOA SORTE aos que se julgham merecedores.

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    1. Estava eu preparando um email ÁCIDO 👊👊 (p/ usar palavrinha d amoda), porém … educado
      🙄 à gestão sobre essa destruição de patrimônio quando… não mais que “de repente” .. NÃO encontrei TEL/EMAIL do RI da REC-GESTÃO. Ofereço um DOCE para quem o aqui me informar… 😚😚

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