QAGR11 – Quasar Agro FII

Objetivo

O QUASAR AGRO FII tem como política de investimento a aquisição de estruturas (imóveis) de armazenagem para a cadeia do agronegócio. Para compor seu portfólio, o fundo deverá adquirir e/ou construir ativos imobiliários em quatro segmentos diferentes: Grãos; Açúcar/Álcool; Indústrias¹; Operadores logísticos²

Localização geográfica
O Gestor focará em áreas com déficits de armazenagem, analisando a capacidade estática em relação à produção de grãos Ativos-Alvo Unidades prontas ou em construção, relevantes para infraestrutura logística regional, em bom estado de conservação e estrategicamente posicionadas

Características
Política de investimentos do Fundo com um limite mínimo de 60% do PL do Fundo, escalonado conforme o regulamento, alocados em ativos com locatários que possuam rating de grau de investimento atribuídos pelo

Gestor
Em termos de limites de exposição, a gestão também levará em conta a concentração por região, perfil do locatário³ e tipo de cultura

Início Estimado das atividades: Novembro de 2019
Público-alvo do Fundo: Investidores em geral
Administradora: BTG Pactual S.A.
Escriturador e Custodiante: BTG Pactual S.A.
Gestor: Quasar Asset Management LTDA.
Taxa de administração: Até 1,50% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo

Tipo Anbima: FII Renda Gestão Ativa
Foco de atuação: Logística

Autor: Tetzner

Engenheiro, Investidor há mais de20 anos, autor de 2 livros e pioneiro em Fundos Imobiliários :)

336 comentários em “QAGR11 – Quasar Agro FII”

  1. RENDIMENTO:
    ———————–
    ABR – 0,75% | R$ 0,40
    MAR – 0,85% | R$ 0,46
    FEV – 0,50% | R$ 0,45
    JAN – 0,50% | R$ 0,45
    ———————–

    >>> Ñ sou cotista, mas fiquei sem entender pq caiu 6 ¢ … já que o fundo está 100% adimplente, reajuste de aluguel efetivado, etc.

    Curtido por 1 pessoa

    1. Posso ter dar alguns motivos, mas não sei o peso de cada um: queda da renda financeira porque o caixa foi devolvido (parte estava inclusive em cotas de outro FII, que gerava renda); cobrança de taxa de administração que não vinha sendo cobrada antes por causa da não alocação do capital.

      Curtido por 4 pessoas

    2. Olha … lendo o RELAT GERENCIAL deles … fica claro o MEDO em explicitar um RENDIMENTO mensal. Eu li, reli, fiz contas … e não consigo ter “segurança” de valores de proventos; qto mais o fundo anuncia que está adimplente, reajuste de aluguel feito com êxito, etc… mais se exime de mostrar o provento !!! É um samba do crioulo-doido … (a pág 7, então, é emblemática: qdo dizem, depois de escrever, explicar, justificar, desenhar … Em suma, o gráfico não é uma projeção de rendimentos a serem pagos nos próximos meses … pq não fazem a DITA PROJEÇÃO ?!?!? Qual o MEDO de se projetar rendimento ? peloamordedeus ….)

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  2. Soltaram uma noticiazinha BOA…

    … Em Março de 2021 os contratos de Belagrícola foram reajustados pelo IPCA, conforme previsto contratualmente, o incremento na locação foi de +5,2% e o aluguel mensal total passou de R$ 715,73 mil para R$ 752,92 mil …

    >>> Do jeito que o fundo ficou, se tornou uma renda fixa [ … contratos de locação atípicos de longo prazo, sem espaço para novas aquisições … ]

    Curtido por 1 pessoa

  3. Data da informação
    01/03/2021
    Data-base (último dia de negociação “com” direito ao provento)
    01/03/2021
    Data do pagamento
    08/03/2021
    Valor do provento por cota (R$)
    0,46
    Período de referência
    Janeiro
    Ano
    2021
    Rendimento isento de IR*
    Sim

    Curtido por 1 pessoa

  4. Pessoal,

    No ultimo FR, foi noticiado que dia 10 foi pago a amortização e que dia 11/02 seria a data ex amortização. Tanto que ja temos a cota ajustada na B3.

    Não era pro valor da amortização estar na nossa conta no dia 11/02? Onde me perdi, pois não caiu nada ainda na minha

    Viajei? Li e entendi errado o aviso?

    Valeu!!!

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  5. Pessoal,

    “Em 11 de Janeiro de 2021 a Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária de Cotistas do QAGR11 deliberou pela aprovação da proposta dos Cotistas Solicitantes no que tange a amortização do fundo e pela aprovação da proposta da Gestora referente a exclusão da limitação de ratings mencionada acima. Sendo assim, até 26 de fevereiro de 2021 a Gestora irá amortizar R$ 191,52 milhões em cotas do QAGR11, equivalente a R$ 38 por cota. Após a amortização o Fundo estará com cerca de 95% de seu patrimônio alocado em ativos alvo. Os recursos que permanecerão em caixa não permitirão que novas aquisições sejam realizadas, por hora” – Quasar

    Final de fevereiro grana na conta. E a cotação? Vai oscilar devido a isso? Já oscilou o que deveria?

    Caindo a amortização e agora tendo o Fundo 95% alocado e gerando um DY aproximado de 6%aa (dados de Dezembro), veremos esse dinheiro voltar por parte de alguns investidores a depender da cotação?

    E os planos futuros?

    Vida segue. Melhor ou pior…o tempo dira 😉

    Valeu!!!

    Curtido por 1 pessoa

    1. Eu acho que com essa amortização, o fundo ficou melhor. Eu vendi quando foi anunciada a proposta de amortização, porque as cotas se valorizaram e eu estava com medo de não aprovarem e cair tudo de novo.

      Acho que é uma boa porque agora o fundo vai ficar com o yield em linha com outros fundos de logística, e com contratos bem longos.

      Investi nesse FII meio a esmo, porque parecia uma coisa inovadora, e diferente de todos os outros fii. Continuo achando que é um produto diferente, só que a crise da pandemia promoveu uma diferença muito grande entre o crédito High Grade e High Yield: apesar de todas as empresas terem corrido atrás de dinheiro, consumir o crédito disponível, os bancos direcionaram todo o dinheiro para empresas seguras.

      Então aparentemente sobrou dinheiro para boas empresas (ainda mais do agro, que não sofreu com a pandemia), e faltou pras outras. No caso, o fundo que tinha intenção de ter 70% HG, ficou com o retorno abaixo do que estava no prospecto. O atraso de alocação desse FII teve uma consequência inesperada (ninguém imaginava uma pandemia no fim de 2019) muito pior que a simples demora do dinheiro render.

      Quem comprou em março deve estar sorrindo de orelha a orelha (porque comprou dinheiro mais barato que dinheiro), mas acho que mesmo quem comprou no IPO não vai ter muito o que reclamar com os retornos (em %) depois da amortização. Quem comprou na época que tava acima do VP acabou comprando dinheiro mais caro do que dinheiro, esse deve estar p da vida.

      Curtido por 2 pessoas

    2. Gama, o interessante dessa decisão da AGE é o final desse parágrafo que vc postou, uma vez que, ao ocorrer a amortização, o PL vai estar com 95% alocado, o que vai permitir a gestora voltar a cobrar a Taxa de Administração de 0,75%, que não vem sendo cobrada desde março de 2020.

      Teria sido um tiro no pé isso?

      Ou seja, amortizou a parcela do valor não alocada por conta da ineficiência da gestão, mas ao mesmo tempo essa ineficiência foi compensada com a volta do pagamento da mencionada taxa. Não é um paradoxo isso?

      Tem q fazer outra AGE msmo, o quanto antes, pra destituir a gestora, pq do jeito q tá agora, piorou para os cotistas, que vao ter q voltar a pagar taxa de adm., e consequentemente isso vai afetar na renda com certeza.

      Curtido por 1 pessoa

      1. Seu racional não esta errado.

        A decisão foi tomada pelos cotistas. Ao decidir pela amortização já sabiam disso. Não foi tiro no pé.

        A gestão tem ativos e trabalha com eles. Tem uma equipe que esta ali, monitorando estes ativos. Tem custos fixos por causa deles. Não é inadequado serem remunerados pelo o que tem em andamento. Não vejo como algo irregular ou absurdo. Veja, não vou defender a gestão. Mas trabalhar de graça tb não rola.

        Assim que o capital cair na conta dos investidores muita coisa vai rolar neste FII. A cotação deve oscilar alguma coisa. Vai ter gente que vai voltar a depender do preço, pois existe uma renda recorrente e que tende a ser constante daqui pra frente. Isso vai mexer com algumas pessoas.

        O grupo que deseja o FII (pra mim tem institucional) querendo os ativos e o Fundo…vão seguir na tentativa. Apenas achismo meu.

        Não sei o que a gestão vai fazer. Estavam trabalhando e agora vão se focar no que tem. Vão ficar quietos esperando um bom tempo antes de chamar algo de novo? Vão chamar o que estava pra sair em Fevereiro e com tudo certo e tudo assinado convocar uma restrita só pra aquisição? Muita coisa vai rolar aqui ainda…muita.

        Vida segue e o FII segue redondo agora (gostando ou não…segue redondo 😉 )

        Valeu!!!

        Curtido por 4 pessoas

    3. Com ctza os cotistas sabiam disso Gama, mas acho q todo esse movimento feito pra amortização ter sido concluída deve ser complementado pela mudança de gestão ou, ao menos, que a gestora mude seu quadro de diretores o quanto antes, pois perdeu a credibilidade os que aí estão.
      Penso que não faz sentido somente a amortização de forma isolada, sem outra mudança logo em seguida dela. Do contrário, o fundo vai empacar e como tem outros surgindo aí na área, não vai sair disso.

      Curtido por 1 pessoa

      1. POde ocorrer isso com certeza.

        O regulamento foi alterado tb. HG não precisa mais ter aquele % do PL. A gestão ganhou liberdade pra atuar no HY do setor.

        Todos que ficarem apos a amortização, irão subscrever uma chamada restrita se a gestão focar no que queria em Fevereiro. Achismo meu. Uma chamada pequena. Entrar e comprar o ativo algo. Simples e ágil. Agrega. Matura a posição e chama de novo. E assim a vida pode ser tocada no Fundo

        Se houver debandada forte, e a cotação despencar os Fundos “abutres” entram comprando e fazem isso que vc mencionou. O mercado vai arrumar a bagunça. De um jeito ou de outro 😉

        Valeu!!!

        Curtido por 3 pessoas

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